Promediar a la baja: cómo funciona y cómo hace perder dinero

Qué es promediar a la baja

Promediar a la baja (en inglés, averaging down) consiste en abrir más posiciones en el mismo sentido cuando el precio va en contra. En una compra, se compra de nuevo a un precio más bajo. En una venta, se vende de nuevo a un precio más alto. El objetivo es bajar el precio promedio de entrada, de modo que la operación vuelva a punto de equilibrio con un movimiento menor.

También se le llama promediar pérdidas o promediar posiciones perdedoras. Lo que cambia es el precio de equilibrio, no la pérdida: la pérdida abierta sigue ahí y la exposición total aumenta.

Cómo se calcula el precio promedio

El precio promedio es una media ponderada por tamaño:

Precio promedio = suma de (precio de cada entrada × tamaño de esa entrada) ÷ tamaño total

En la práctica, esto significa que:

• El promedio queda entre los precios de entrada, más cerca de la entrada con mayor volumen.
• Para una posición compradora, el punto de equilibrio es el precio promedio más los costos: spread (diferencia entre precio de compra y de venta), comisión y swap (costo por mantener la posición de un día a otro).
• Cada entrada nueva mueve menos el promedio si su tamaño es pequeño en relación con lo ya acumulado.

Usá la calculadora para ver el precio promedio después de varias compras y cuánto tiene que moverse el precio para volver a equilibrio:

Ejemplo hipotético

Este ejemplo es ilustrativo, no describe resultados reales. Un trader compra un par de divisas. El precio baja y compra el mismo tamaño otra vez, más abajo. Su precio promedio queda entre las entradas, así que ahora necesita una recuperación menor que antes para salir sin pérdida. Pero su posición es más grande: cada pip (la unidad mínima habitual de variación del precio) en contra ahora le cuesta más que al principio. Si el precio sigue bajando, la pérdida crece más rápido que con la posición inicial. Podés cargar tus propios precios y tamaños en la calculadora de arriba.

Invertir sin apalancamiento frente a trading apalancado

Hay que separar las situaciones. Quien compra un activo al contado con su propio dinero y sin deuda puede, en principio, esperar: el precio puede caer mucho, pero nadie le cierra la posición. Aun así, puede perder si el activo no se recupera nunca. Las compras periódicas planificadas de antemano son otra cosa distinta; la comparación está en DCA vs inversión única.

En CFD y forex con apalancamiento la situación cambia. El apalancamiento permite abrir una posición mayor que el capital depositado, a cambio de dejar un margen (una garantía) bloqueado. Cada entrada nueva:

• Bloquea más margen.
• Reduce el margen libre disponible.
• Acerca el nivel de margen al llamado de margen y al stop out (el cierre automático de posiciones por falta de margen).

Con apalancamiento no siempre se puede esperar. La cuenta puede quedarse sin margen y las posiciones se cierran en el peor momento, aunque después el precio se recupere. El trading apalancado de CFD y forex puede hacer perder dinero muy rápido. Los conceptos de margen están en Conceptos básicos.

Formas concretas en que hace perder dinero

1. La tendencia continúa. Un precio que baja puede seguir bajando mucho más de lo esperado. Cada compra agranda una posición que va en contra.
2. Stop out. Al sumar tamaño, la distancia hasta el cierre forzoso se acorta. Un movimiento que la posición inicial podía soportar puede liquidar la cuenta.
3. Huecos de precio. Tras noticias o fines de semana, el precio puede abrir lejos del cierre anterior. Las órdenes se ejecutan a un precio peor y el plan de entradas no se cumple.
4. Costos acumulados. Spread y comisión se pagan en cada entrada. El swap se paga cada noche sobre una posición más grande y mueve hacia arriba el punto de equilibrio.
5. Tamaño creciente. Si cada entrada es mayor que la anterior, la técnica se vuelve una estrategia martingala, donde una sola racha adversa puede borrar la cuenta.
6. Sesgo psicológico. Promediar suele servir para no aceptar que la idea inicial falló. El tema está en Psicología del trading.

Reglas que suelen usar quienes lo aplican

No eliminan el riesgo, solo lo acotan. Si alguien decide usar esta técnica, estas reglas suelen definirse antes de abrir la posición inicial:

• Pérdida máxima total fija para el conjunto de entradas, con un stop loss común, no uno que se mueve cada vez.
• Cantidad máxima de entradas decidida de antemano, sin agregar más en el momento.
• Tamaño de cada entrada calculado sobre el riesgo total, no sobre la intuición.
• Margen libre mínimo que no se toca.
• Condición de invalidación: si el motivo de la operación desaparece, se cierra todo.

Todo esto conviene escribirlo en un plan de trading y probarlo con backtesting y en forward testing con demo antes de usar dinero real. Más sobre límites de pérdida en Gestión de riesgo.

Técnicas parecidas

• Grid trading y riesgos: órdenes a intervalos fijos, con un problema de exposición similar.
• Antimartingala y pirámide: se agrega tamaño cuando la operación va a favor, no en contra.
• Reversión a la media: busca regresos al promedio, pero con salidas definidas.

Las condiciones de margen y stop out de cada cuenta las fija el bróker; revisalas en tu área personal o en el sitio oficial antes de operar.

Preguntas frecuentes

¿Promediar a la baja reduce la pérdida?

No. Reduce el precio de equilibrio, pero aumenta la exposición. Si el precio sigue en contra, la pérdida crece más rápido.

¿Es lo mismo que averaging down?

Sí, es el término en inglés para la misma técnica.

¿Por qué es más peligroso con apalancamiento?

Porque cada entrada consume margen. Si el margen se agota, el stop out cierra las posiciones aunque el precio se recupere después.

¿Cómo calculo mi precio promedio?

Multiplicá cada precio por su tamaño, sumá los resultados y dividí por el tamaño total. La calculadora de esta página lo hace por vos.

¿Promediar es lo mismo que martingala?

No siempre. Promediar con el mismo tamaño no es martingala; aumentar el tamaño en cada entrada perdedora sí se acerca a ella.