Qué es drawdown
El drawdown es la caída del saldo o del capital de una cuenta desde su punto más alto hasta un punto más bajo posterior. Mide cuánto has perdido respecto de lo mejor que llegaste a tener, no respecto de tu depósito inicial.
Dos ideas lo definen:
- Pico: el valor más alto que alcanzó la cuenta hasta ese momento.
- Valle: el valor más bajo que alcanza la cuenta después de ese pico, antes de superar el pico de nuevo.
Mientras la cuenta no supere el pico anterior, sigue en drawdown, aunque haya recuperado parte de lo perdido.
Conviene distinguir entre medir sobre el balance, que cuenta solo las operaciones cerradas, y sobre el equity o capital, que también incluye las pérdidas y ganancias flotantes de las posiciones abiertas. El drawdown sobre equity suele ser más profundo, porque registra caídas que el balance no muestra. En el glosario de trading tienes estos términos definidos.
Drawdown máximo: de pico a valle
El drawdown máximo es la mayor caída de pico a valle registrada en todo el historial que analizas. Es el peor tramo que vivió la cuenta o la estrategia en ese periodo.
Es un dato más útil que la ganancia total para entender el riesgo real de un método. Dos estrategias con el mismo resultado final pueden tener caminos muy distintos: una avanza con retrocesos pequeños y otra pasa por caídas profundas antes de terminar en el mismo lugar. Para el trader, la segunda es mucho más difícil de sostener.
El drawdown máximo de un historial no es un límite. Solo indica lo peor que ya pasó en esa muestra. El futuro puede traer una caída mayor, sobre todo si la muestra es corta.
Cómo calcular el drawdown
El cálculo es directo:
Drawdown = (valor en el pico − valor en el valle) ÷ valor en el pico
El resultado se expresa como porcentaje del pico. Para el drawdown máximo:
- Recorre la curva de capital en orden cronológico.
- Anota en cada momento el pico más alto alcanzado hasta entonces.
- Calcula la distancia entre el valor actual y ese pico.
- Quédate con la mayor distancia de toda la serie.
| Término | Qué mide |
|---|---|
| Pico | Valor máximo de la cuenta hasta ese momento |
| Valle | Valor mínimo tras ese pico, antes de superarlo |
| Drawdown | Caída del pico al valor actual o al valle |
| Drawdown máximo | La mayor caída de pico a valle del periodo |
| Duración | Tiempo desde el pico hasta que la cuenta lo supera |
Si llevas un diario de trading, puedes calcularlo en una hoja de cálculo con una columna de capital, otra con el máximo acumulado y otra con la diferencia entre ambas.
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Duración del drawdown
La profundidad es solo una parte. La duración es el tiempo que pasa desde que la cuenta marca un pico hasta que lo supera de nuevo. Incluye la fase de caída y la fase de recuperación.
Una caída moderada que dura muchos meses puede afectar más la disciplina que una caída profunda y breve. Muchos traders abandonan un método durante un drawdown largo y lo cambian justo en el peor momento. Por eso conviene revisar ambos datos juntos: cuánto cae la cuenta y cuánto tarda en volver al pico.
Por qué los drawdowns son normales en cualquier método
Ningún método gana en todas las operaciones. Incluso una estrategia con esperanza matemática positiva en una muestra amplia tiene rachas de pérdidas, porque los resultados de las operaciones se reparten de forma irregular. Las pérdidas consecutivas no son una anomalía: son parte de la estadística.
Además, una esperanza positiva calculada sobre datos pasados no garantiza nada. Las condiciones del mercado cambian, y un método que funcionó puede dejar de hacerlo.
La profundidad de los drawdowns depende sobre todo de:
- El riesgo por operación: cuanto más arriesgas en cada operación, más profundas son las caídas. Lo explicamos en cuánto arriesgar por operación.
- El porcentaje de acierto y la relación riesgo-beneficio: un método que acierta poco tiene rachas de pérdidas más largas.
- La correlación: varias posiciones que se mueven juntas se comportan como una sola más grande. Ver riesgo de correlación.
- El apalancamiento: amplía las pérdidas en la misma proporción que las ganancias. El trading de CFD y forex con apalancamiento puede hacer perder dinero muy rápido, incluso más rápido que cualquier drawdown que hayas visto en un historial.
Qué muestra el simulador
500 simulaciones aleatorias con las mismas reglas. Es un modelo aritmético, no un pronóstico: los mercados reales tienen costos, slippage y rachas que el modelo ignora.
El simulador aplica el método de Monte Carlo: genera muchas secuencias posibles de operaciones con el mismo porcentaje de acierto, la misma relación riesgo-beneficio y el mismo riesgo fijo por operación, y muestra la distribución de resultados y de drawdowns.
Lo importante no es una curva aislada, sino el rango. Con los mismos parámetros verás secuencias que terminan bien y otras con caídas profundas, solo por el orden en que llegan las ganancias y las pérdidas. Fíjate en:
- La dispersión de los drawdowns máximos entre todas las simulaciones.
- Los casos peores, no solo el caso típico.
- Cómo cambia la distribución al subir o bajar el riesgo por operación.
Es un modelo con supuestos simplificados, no un pronóstico. El mercado real añade gaps, deslizamiento y cambios de comportamiento que el modelo no recoge.
Por qué cuesta recuperar un drawdown
| Pérdida, % | Ganancia necesaria para recuperarte |
|---|---|
| 10% | 11.1% |
| 20% | 25% |
| 30% | 42.9% |
| 50% | 100% |
| 70% | 233.3% |
| 90% | 900% |
Después de una pérdida, el capital es menor, así que se necesita una ganancia porcentual mayor que la pérdida para volver al pico. Esta asimetría crece rápido a medida que la caída se hace más profunda. La calculadora muestra la ganancia necesaria para cada nivel de pérdida, y en recuperar un drawdown lo explicamos en detalle.
Por eso limitar la profundidad de las caídas pesa tanto: una caída pequeña se recupera con un esfuerzo razonable, mientras que una muy profunda puede ser prácticamente imposible de recuperar sin asumir más riesgo. Ese riesgo adicional acerca la cuenta a la ruina, como se ve en riesgo de ruina.
Cómo usar el drawdown en tu plan de riesgo
- Define de antemano qué drawdown estás dispuesto a tolerar y qué harás si lo alcanzas: reducir el tamaño, pausar o revisar el método.
- Usa el simulador para ver qué riesgo por operación es compatible con ese límite en la mayoría de los escenarios.
- Fija límites de pérdida diarios o semanales para cortar las rachas antes de que se acumulen.
- Compara los efectos del lote fijo y la fracción fija: la fracción fija reduce el tamaño de las operaciones a medida que cae la cuenta.
- Integra todo en un plan de riesgo personal y revisa la gestión de riesgo en general.
Preguntas frecuentes
¿Qué es drawdown en palabras simples?
Es cuánto ha caído tu cuenta desde su punto más alto. Se mide desde el pico, no desde el depósito inicial.
¿Cuál es la diferencia entre drawdown y drawdown máximo?
El drawdown es la caída en un momento dado. El drawdown máximo es la mayor caída de pico a valle de todo el periodo analizado.
¿Cómo calcular el drawdown de mi cuenta?
Resta el valor actual al pico más alto previo y divide el resultado entre ese pico. Para el máximo, repite el cálculo en toda la curva y quédate con el mayor valor.
¿Un drawdown máximo bajo en el historial significa que la estrategia es segura?
No. Solo describe el pasado de esa muestra. El drawdown futuro puede ser mayor, y ningún método garantiza ganancias.
¿Es mejor medir sobre balance o sobre equity?
El equity refleja también las pérdidas flotantes, por eso da una imagen más completa del riesgo que asumiste realmente.
¿Los resultados del simulador predicen lo que pasará?
No. Muestran un rango de escenarios posibles bajo supuestos fijos. Sirven para dimensionar el riesgo, no para anticipar resultados.