Curva de equity

Qué es la curva de equity

La curva de equity (equity curve, o curva de capital en trading) es el gráfico del patrimonio de una cuenta a lo largo del tiempo.

El equity es el balance más o menos el resultado flotante de las posiciones abiertas. El balance solo cambia cuando cierras operaciones o cuando hay movimientos de dinero, como depósitos, retiros, swaps o comisiones. Por eso la curva de equity se mueve aunque no cierres nada, y la de balance no.

Definición formal

La curva de equity es la serie temporal E(t) = B(t) + P(t), donde B(t) es el balance y P(t) es la ganancia o pérdida no realizada de las posiciones abiertas, valorada a precio de mercado en la moneda de la cuenta. La forma de la curva depende de la frecuencia de muestreo: puede registrarse por tick, por barra o solo al cierre de cada operación.

Ejemplo hipotético

Una cuenta sin posiciones abiertas tiene el balance igual al equity, y las dos líneas coinciden.

1. El trader abre una compra en un par de divisas. El precio baja durante varios días. El balance no cambia, pero el equity cae: la curva de equity queda por debajo de la de balance.
2. El precio se recupera y supera el nivel de entrada. El equity sube por encima del balance.
3. El trader cierra la posición con ganancia. El balance sube de golpe hasta el nivel del equity, y las dos líneas vuelven a coincidir.

Si solo miras el balance, ves una operación ganadora limpia. La curva de equity muestra, además, la caída intermedia que la cuenta soportó. Para poner montos concretos a un caso así, usa las calculadoras y simuladores.

Dónde aparece

• Probador de estrategias de MetaTrader: el informe de una prueba suele mostrar las líneas de balance y de equity en el mismo gráfico. Lo explicamos en plataformas y apps.
• Informes y estados de cuenta: algunos incluyen gráficos de crecimiento o de equity.
• Reportes de fondos y de sistemas automáticos: la curva de equity acompaña a métricas como el drawdown o el rendimiento anualizado.
• Noticias y foros: "la curva se aplanó" significa que la cuenta dejó de crecer, y "la curva se hundió" indica una racha de pérdidas.

Casos límite que conviene conocer

• Depósitos y retiros: suben o bajan la curva sin que haya resultado de trading. Para medir el desempeño hay que ajustar la curva por esos flujos, o usar una curva de crecimiento porcentual.
• Sistemas de promediado o martingala: pueden mostrar un balance que sube de forma regular mientras el equity sufre caídas profundas. La diferencia entre las dos curvas revela el riesgo oculto.
• Moneda de la cuenta: si operas activos en otra divisa, el tipo de cambio también mueve el equity. Más detalles en moneda de la cuenta.
• Escala logarítmica: en periodos largos, permite comparar caídas y subidas en términos relativos y no en montos absolutos.
• Datos por cierre de operación: una curva construida solo con operaciones cerradas oculta las caídas intermedias.

Una curva de equity pasada no anticipa resultados futuros. El trading de CFD y forex con apalancamiento puede hacer perder dinero rápidamente, y una curva estable puede romperse en poco tiempo.

Términos relacionados

• Gestión de riesgo: drawdown y tamaño de posición.
• Volatilidad anualizada y CAGR.
• Exposición al mercado.
• Psicología del trading.
• Glosario de trading.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la curva de equity en pocas palabras?

Es el gráfico del patrimonio de la cuenta en el tiempo, incluido el resultado de las posiciones abiertas.

¿Cuál es la diferencia entre la curva de equity y la de balance?

El balance refleja solo las operaciones cerradas y los movimientos de dinero. El equity incluye además la ganancia o pérdida flotante.

¿Qué significa equity curve?

Es el término en inglés para curva de equity o curva de capital.

¿Una curva de equity ascendente garantiza ganancias?

No. Muestra resultados pasados y no predice el comportamiento futuro de la cuenta.

¿Por qué mi curva cae si no cerré operaciones?

Porque las posiciones abiertas tienen pérdida flotante, o porque se cobraron swaps o comisiones.