Qué es la exposición en trading
La exposición (en inglés, exposure) es el valor total de mercado de una posición, es decir, la cantidad de dinero cuyo precio afecta a tu resultado.
No es lo que depositaste ni el margen bloqueado. Es el tamaño real de la operación. Con apalancamiento, la exposición puede ser muchas veces mayor que el capital de la cuenta. Por eso una variación pequeña del precio puede generar pérdidas grandes y rápidas en operaciones de CFD o forex.
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Definición formal
Para una posición en un CFD o en un par de divisas, la exposición nocional se calcula así:
Exposición = volumen en lotes × tamaño del contrato × precio actual
El resultado queda en la divisa cotizada del instrumento. Para compararlo con tu saldo se convierte a la moneda de la cuenta.
La exposición al riesgo es la parte de esa cantidad que tú puedes perder de forma realista. Depende de la distancia a tu stop loss, de los gaps y de la volatilidad.
Ejemplo de cálculo (hipotético)
Supón una posición de compra en EUR/USD:
- Toma el volumen de la orden en lotes.
- Multiplíquelo por el tamaño del contrato del par, expresado en euros.
- Multiplica el resultado por el precio EUR/USD del momento. Así obtienes la exposición en dólares.
- Compara esa cifra con el margen que exige la plataforma. El margen es solo una fracción de la exposición, y esa fracción depende del apalancamiento.
Si el precio se mueve en contra, la pérdida se calcula sobre la exposición completa, no sobre el margen. Puede hacer el cálculo con cifras reales en Calculadoras y simuladores.
Casos especiales para traders con experiencia
- Exposición bruta y neta: la bruta suma el valor de todas las posiciones. La neta compensa las compras con las ventas del mismo activo. Una cobertura reduce la exposición neta, pero la bruta sigue generando costos de spread y de swap.
- Correlación: varias posiciones en pares con el USD pueden equivaler a una sola apuesta grande sobre el dólar. Ve coeficiente de correlación.
- Divisa: una posición en XAUUSD o NAS100 lleva exposición al instrumento y también al dólar si tu cuenta está en otra moneda. Ve riesgo cambiario.
- Opciones: la exposición equivalente se estima con la delta, no con el valor nominal.
- Riesgo de cola: un gap puede saltar el stop, de modo que la pérdida real supere la exposición al riesgo estimada. Ve colas gordas.
Dónde aparece el término
- Plataformas: en MetaTrader el volumen de cada posición permite deducir la exposición. Algunas configuraciones de MetaTrader 5 muestran la exposición por activo en la caja de herramientas.
- Informes: los estados de cuenta y los informes de fondos presentan la exposición por activo, sector o divisa. Ve estado de cuenta.
- Noticias: expresiones como "la exposición de los bancos a la deuda soberana" o "el contagio financiero" se refieren a cuánto valor está ligado a un riesgo concreto.
Términos relacionados
Gestión de riesgo · Derivados financieros · Colateral · Contraparte · Conceptos básicos · Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Exposición y margen son lo mismo?
No. El margen es la garantía que la plataforma bloquea. La exposición es el valor total de la posición, sobre el que se calculan las ganancias y las pérdidas.
¿Qué significa exposure?
Es el término en inglés para exposición: el valor de mercado que tú tienes en juego en un activo o en una cartera.
¿Una cobertura elimina la exposición?
Reduce la exposición neta, pero no la bruta ni sus costos. Además, si los activos de la cobertura no se mueven igual, el riesgo no desaparece.
¿Cómo reduzco la exposición al riesgo?
Con menos volumen, menos posiciones correlacionadas o un stop más cercano. Ninguna de estas medidas elimina la posibilidad de perder dinero.