Qué es el riesgo cambiario
El riesgo cambiario (o riesgo de tipo de cambio) es la posibilidad de perder o ganar valor porque cambia el precio de una moneda frente a otra.
Lo tiene cualquier persona o empresa cuyo dinero, deudas, ingresos o resultados de trading están en una moneda distinta de la que usa para medir su patrimonio.
¿Listo para probarlo en una cuenta real o demo?
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Definición formal
En finanzas se llama riesgo cambiario a la sensibilidad del valor de un activo, un pasivo o un flujo de caja ante variaciones del tipo de cambio. Se suele dividir así:
| Tipo de exposición | Qué mide |
|---|---|
| Transaccional | Pagos o cobros ya pactados en moneda extranjera que se liquidan más adelante |
| De conversión (contable) | Cambio en el valor de activos y pasivos al expresarlos en la moneda del reporte |
| Económica | Efecto del tipo de cambio sobre ingresos y competitividad futuros |
Ejemplo hipotético
Una trader vive en un país con peso local y abre una cuenta de trading en dólares. Convierte sus pesos a dólares para depositar.
Durante un mes cierra operaciones sin ganancia ni pérdida en dólares. En ese tiempo el peso se aprecia frente al dólar. Al retirar y convertir a pesos, recibe menos pesos que los que depositó. Su resultado en dólares fue neutro, pero en su moneda local perdió.
Si el peso se hubiera depreciado, habría recibido más pesos. El riesgo funciona en ambos sentidos.
Para hacer el cálculo con sus propios montos y tipos de cambio, use las calculadoras y simuladores.
Dónde aparece el término
- Plataformas de trading: en MetaTrader 4 o MetaTrader 5, la ganancia de un par como EUR/JPY se genera en yenes y se convierte a la moneda de la cuenta. Si el yen se mueve, cambia el valor del pip y del resultado en su cuenta, aunque el par no se mueva.
- Margen: el margen requerido para operar se expresa en la moneda de la cuenta, así que también varía con el tipo de cambio.
- Estado de cuenta y reportes de empresas: aparecen líneas como "diferencia de cambio" o "resultado por conversión".
- Noticias: cuando se habla de devaluación, bandas cambiarias o de que una empresa tiene deuda en dólares.
El trading de forex y CFD con apalancamiento puede hacer perder dinero rápido. El riesgo cambiario se suma al riesgo de precio de cada operación y no lo reemplaza.
Cobertura del riesgo cambiario
La cobertura busca reducir la exposición, no generar ganancias. Las herramientas habituales son:
- Contratos forward y futuros sobre divisas, que fijan hoy un tipo de cambio futuro. Su precio se relaciona con la paridad cubierta de intereses y los puntos forward.
- Cobertura natural: tener ingresos y gastos en la misma moneda.
- Elegir la moneda de la cuenta o del ahorro según la moneda de los gastos.
Cubrir tiene costos y puede eliminar también las ganancias por movimientos favorables.
Casos límite
- Monedas con tipo fijo: con una caja de conversión o un crawling peg, la volatilidad diaria es baja, pero existe riesgo de un ajuste brusco.
- Dolarización: elimina el riesgo frente al dólar, no frente a otras monedas.
- Activos sin moneda propia: el oro o el petróleo cotizan en dólares; quien mide en otra moneda tiene exposición al dólar además del precio del activo.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa riesgo cambiario en pocas palabras?
Que el valor de su dinero o de sus resultados cambia porque se mueve el tipo de cambio entre monedas.
¿Riesgo cambiario y riesgo de tipo de cambio son lo mismo?
Sí, son sinónimos.
¿Si opero solo en dólares no tengo riesgo cambiario?
Lo tiene si mide su patrimonio o paga sus gastos en otra moneda.
¿La cobertura elimina todo el riesgo?
No siempre. Reduce la exposición, tiene costos y puede dejar riesgos residuales.
¿Dónde aprendo más sobre manejo del riesgo?
En la guía de gestión de riesgo y en el glosario de trading.