Qué es la reserva fraccionaria
La banca de reserva fraccionaria es el sistema en el que los bancos guardan como reserva solo una parte de los depósitos que reciben y prestan el resto.
El encaje bancario (o encaje legal) es esa parte que el banco no puede prestar. Se mantiene en efectivo en sus bóvedas o depositada en el banco central. El coeficiente de encaje es la proporción de los depósitos que debe quedar inmovilizada. En la mayoría de los países lo fija el banco central, y suele variar según el tipo de depósito, el plazo y la moneda.
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Cómo funciona el encaje legal: un ejemplo
Este es un caso hipotético con proporciones en lugar de cifras:
- Una persona deposita dinero en el Banco A.
- El Banco A guarda como encaje la fracción que exige la norma y presta el resto a una empresa.
- La empresa paga a un proveedor, que deposita ese dinero en el Banco B.
- El Banco B guarda su encaje sobre ese nuevo depósito y presta lo que sobra.
- El proceso se repite y cada ronda es más pequeña que la anterior.
Al final, la suma de todos los depósitos del sistema es mayor que el depósito original. El tope teórico de esa expansión se llama multiplicador monetario y es el inverso del coeficiente de encaje: cuanto más bajo es el encaje, más dinero bancario puede crearse a partir del mismo depósito inicial.
Definición formal y casos límite
En términos técnicos, la reserva fraccionaria permite que el sistema bancario cree dinero bancario (depósitos) por encima de la base monetaria (efectivo más reservas en el banco central). Esto ocurre dentro de un sistema de dinero fiat.
El multiplicador teórico casi nunca se cumple en la práctica, por estas razones:
- Reservas excedentes: los bancos pueden guardar más de lo exigido si perciben riesgo o si el banco central paga intereses por las reservas.
- Demanda de crédito: si nadie pide préstamos, no hay expansión. Es lo que ocurre en un credit crunch.
- Efectivo fuera del sistema: el dinero que el público retiene en efectivo no vuelve a depositarse.
- Encaje cero: algunos bancos centrales eliminaron el encaje obligatorio y regulan el crédito con requisitos de capital y de liquidez.
- Corridas: como el banco no tiene todos los depósitos disponibles, un retiro masivo puede dejarlo sin liquidez. Ver corrida bancaria y bail-in.
En regímenes como la caja de conversión o la dolarización, el margen del banco central para usar el encaje como herramienta cambia de forma importante.
Dónde aparece el término
- Noticias de bancos centrales: subas o bajas del encaje, a menudo expresadas en puntos básicos, que se usan para drenar o liberar liquidez.
- Informes de política monetaria y estadísticas monetarias: series de base monetaria, agregados monetarios y reservas bancarias.
- Análisis macro: un cambio de encaje puede influir en el crédito, la inflación y la moneda local. Lo verás en el análisis fundamental.
Estas noticias pueden mover los tipos de cambio. Si operas forex o CFD con apalancamiento, ten presente que los movimientos bruscos tras un anuncio pueden generar pérdidas rápidas, incluso mayores a lo que esperabas. Revisa la gestión de riesgo antes de operar.
Términos relacionados
Preguntas frecuentes
¿Encaje bancario y reserva fraccionaria son lo mismo?
No. La reserva fraccionaria es el sistema. El encaje es la parte de los depósitos que el banco debe mantener como reserva dentro de ese sistema.
¿Quién fija el encaje legal?
En general, el banco central de cada país. Las reglas concretas cambian según la jurisdicción y se publican en sus normas y comunicados.
¿Los bancos crean dinero?
Sí, dinero bancario en forma de depósitos, cuando otorgan préstamos. La base monetaria la emite el banco central.
¿Un encaje más bajo es mejor?
No necesariamente. Facilita el crédito, pero puede aumentar el riesgo de liquidez de los bancos. Su efecto depende del contexto económico.