Qué es un bail-in
Un bail-in o rescate interno es una medida de resolución bancaria. Cuando un banco está en quiebra o cerca de ella, la autoridad obliga a sus accionistas y acreedores a absorber las pérdidas, en lugar de usar dinero público.
En español también se dice "recapitalización interna". El significado de bail-in es, literalmente, "rescatar desde adentro".
Definición formal
En los marcos de resolución bancaria, el bail-in es la facultad de la autoridad de resolución para amortizar (reducir el valor) o convertir en acciones los pasivos de una entidad inviable. El objetivo es restablecer su capital y mantener sus funciones esenciales, como pagos y depósitos, sin que el banco cierre de forma desordenada.
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Bail-in vs bail-out
| Aspecto | Bail-in | Bail-out |
|---|---|---|
| Quién paga | Accionistas y acreedores del banco | El Estado, es decir, los contribuyentes |
| Fuente del dinero | Pasivos del propio banco | Fondos públicos o préstamos oficiales |
| Efecto en los bonistas | Pierden valor o reciben acciones | Suelen cobrar lo previsto |
| Riesgo que busca reducir | Riesgo moral y costo fiscal | Pánico inmediato y contagio |
Ejemplo hipotético
Un banco ficticio, "Banco Andino", registra pérdidas que eliminan todo su capital. La autoridad aplica un bail-in en este orden:
- Accionistas: sus acciones se anulan o pierden casi todo su valor.
- Bonos convertibles contingentes (CoCos): se amortizan o se convierten en acciones nuevas.
- Deuda subordinada: se convierte en acciones.
- Deuda senior no garantizada: si todavía falta capital, una parte se recorta o se convierte.
- Depósitos garantizados: quedan protegidos hasta el límite del seguro de depósitos de cada país.
El banco reabre con capital nuevo y sus antiguos acreedores pasan a ser sus dueños. Los ahorristas con depósitos cubiertos siguen usando sus cuentas.
Casos límite que conviene conocer
- Principio de "ningún acreedor peor": ningún acreedor debe perder más de lo que habría perdido en una liquidación normal. Si pierde más, puede reclamar una compensación.
- Pasivos excluidos: suelen quedar fuera los depósitos garantizados, los pasivos con garantía real, como los bonos cubiertos, y algunas deudas de muy corto plazo.
- Orden alterado: en un caso conocido de un gran banco suizo, los CoCos se amortizaron por completo mientras los accionistas recibieron algo. Las condiciones de cada bono pueden apartarse del orden habitual.
- Requisitos de absorción: exigencias como MREL (en Europa) o TLAC (para bancos sistémicos) obligan a los bancos a mantener suficiente deuda que pueda someterse a un bail-in.
- Depósitos grandes: el caso de Chipre mostró que los depósitos que superan el monto garantizado pueden sufrir pérdidas.
Dónde aparece el término
- Noticias financieras: cuando un banco tiene problemas y se discute quién absorberá las pérdidas.
- Prospectos de bonos: cláusulas de reconocimiento contractual del bail-in y la expresión "deuda bail-inable".
- Informes de calificadoras: al evaluar el riesgo de los bonos bancarios y su spread de crédito.
- Plataformas de trading: en las noticias integradas del terminal, junto a movimientos bruscos en CFD sobre acciones de bancos o índices. Con apalancamiento, esos movimientos pueden generar pérdidas rápidas y mayores de lo esperado. Revisa la gestión de riesgo antes de operar.
Términos relacionados
- Corrida bancaria
- Contagio financiero
- Default
- Credit crunch
- Reserva fraccionaria
- Contraparte
- Fuga hacia la calidad
- Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Qué es un bail-in en pocas palabras?
Es un rescate en el que las pérdidas de un banco las absorben sus accionistas y acreedores, no el Estado.
¿Un bail-in puede afectar mis depósitos?
Los depósitos cubiertos por el seguro de depósitos suelen estar protegidos. La parte que supera ese límite puede verse afectada, según las reglas de cada país.
¿Cuál es la diferencia entre bail-in y bail-out?
En el bail-in pagan los inversores del banco. En el bail-out el banco se rescata con fondos públicos.
¿Existe el bail-in en América Latina?
Los marcos de resolución bancaria cambian de un país a otro. Para saber si existe y cómo se aplica, consulta la normativa vigente del supervisor bancario de tu país.