Qué es colateral
El colateral (o garantía colateral) es un activo que alguien entrega o compromete para asegurar el cumplimiento de una obligación. Si no cumple, la otra parte puede quedarse con ese activo o venderlo para cubrir lo que se le debe.
En un préstamo hipotecario, el colateral es la vivienda. En el trading con margen, es el dinero de tu cuenta que queda bloqueado para respaldar las posiciones abiertas.
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Definición formal
En términos jurídicos y financieros, el colateral es un activo de respaldo crediticio sobre el que el acreedor tiene un derecho preferente si el deudor incumple. Puede tomar forma de prenda, hipoteca, depósito en efectivo o cesión de títulos.
Algunos términos técnicos:
- Haircut (aforo): descuento que se aplica al valor de mercado del colateral para cubrir posibles caídas de precio. Un bono vale menos como garantía que su precio de mercado.
- Valoración a mercado (mark-to-market): el colateral y la exposición se revalúan de forma periódica. Si la garantía ya no alcanza, se pide más.
- Margen inicial y margen de variación: en derivados, el inicial se deposita al abrir la operación y el de variación ajusta las ganancias y pérdidas diarias.
- Rehipotecación: el receptor reutiliza el colateral recibido para sus propias operaciones, lo que añade riesgo para quien lo entregó.
Ejemplo hipotético: el margen como colateral
Un trader abre una posición en un CFD sobre un par de divisas. Un CFD es un contrato por diferencia: no compras el activo, sino que liquidas la diferencia de precio. El broker no le pide el valor total de la posición, sino una parte, el margen, que queda bloqueada como colateral.
Después, el precio se mueve en contra:
- Las pérdidas flotantes reducen el equity (saldo más ganancias o pérdidas abiertas).
- Baja el nivel de margen, que compara el equity con el margen usado.
- Si cae por debajo del umbral del broker, llega un margin call (aviso de margen).
- Si sigue cayendo, se activa el stop-out: el sistema cierra posiciones para que el colateral cubra las pérdidas.
Para ver este proceso con cifras, usa las herramientas de Calculadoras y simuladores. Con apalancamiento, el colateral puede consumirse rápido: el trading de CFD y forex puede hacer perder dinero en poco tiempo.
Dónde aparece el término
- Plataformas: en MetaTrader, el colateral se ve en los campos Margen, Margen libre y Nivel de margen de la pestaña de operaciones. Ver MetaTrader 5.
- Reportes: el estado de cuenta muestra margen usado y saldo en la moneda de la cuenta.
- Noticias: operaciones repo de bancos centrales, cámaras de compensación que elevan sus requisitos de garantía y préstamos cripto sobrecolateralizados en DeFi.
Casos límite
- Riesgo de correlación adversa (wrong-way risk): el colateral pierde valor justo cuando aumenta la deuda, por ejemplo acciones de la misma empresa deudora.
- Colateral en otra moneda: su valor cambia con el tipo de cambio. Ver riesgo cambiario.
- Garantía insuficiente: en movimientos bruscos con huecos de precio, las pérdidas pueden superar el colateral depositado. Revisa las condiciones de cada broker al respecto.
- Liquidez del colateral: un activo difícil de vender sirve poco como garantía en una crisis.
Términos relacionados
- Contraparte y contraparte central
- Compensación y liquidación
- Derivados financieros y contratos de futuros
- Exposición y gestión de riesgo
- Custodio y credit crunch
- Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Colateral y garantía significan lo mismo?
En la práctica, sí. "Garantía colateral" es la expresión completa. "Colateral" es la forma corta, tomada del inglés collateral.
¿El margen en trading es colateral?
Sí. Es el dinero bloqueado que respalda tus posiciones abiertas mientras estén vigentes.
¿Puedo perder más que el colateral?
Depende del producto y de las condiciones del broker. En movimientos bruscos, las pérdidas pueden superar el margen. Consulta las reglas vigentes de tu proveedor.
¿Qué pasa si el colateral pierde valor?
La contraparte pide más garantía (margin call). Si no se cubre, puede cerrar posiciones o liquidar el activo.