Múltiplo R: el resultado de una operación medido en riesgo inicial

Qué es el R-multiple

El múltiplo R (R-multiple) es el resultado de una operación dividido por el riesgo inicial que asumiste en ella.

El riesgo inicial, llamado «R», es lo que perderías si el precio llega a tu stop loss inicial, es decir, la orden que cierra la posición con pérdida a un precio fijado de antemano. Medir en R permite comparar operaciones de tamaños, activos y cuentas distintas con la misma escala.

Cómo calcular el R multiple

Definición formal. Si la operación es una compra (posición larga):

• R = (precio de entrada − stop inicial) × tamaño × valor del punto
• Múltiplo R = resultado neto de la operación / R

En una venta (posición corta) la distancia se mide al revés: stop inicial − precio de entrada.

Si no hay costos, la fórmula se reduce a precios: (precio de salida − precio de entrada) / (precio de entrada − stop inicial).

Ejemplo con un caso hipotético

Un trader compra un par de divisas en el precio E y coloca el stop inicial en S, por debajo de E. La distancia entre E y S, multiplicada por el tamaño de la posición y el valor del pip, es su R.

• Si el precio toca S y la posición se cierra ahí, pierde exactamente su riesgo inicial: el múltiplo R es negativo y de la misma magnitud que R.
• Si cierra con una ganancia igual a la distancia entre E y S, el múltiplo es positivo y de la misma magnitud: ganó lo que arriesgaba.
• Si cierra en el precio de entrada, el múltiplo es cero.

Para un ejemplo con cifras reales, calcula el valor del pip y el tamaño de la posición en Calculadoras y simuladores y divide el resultado por ese riesgo.

Dónde aparece el término

• Diarios de trading y hojas de cálculo: cada operación se registra en R además de en dinero.
• Informes de backtest: el rendimiento de una estrategia se expresa como promedio de R por operación, también llamado expectativa en R.
• Plataformas: los informes estándar de MetaTrader muestran resultados en dinero y pips, no en R. El R se calcula aparte a partir del estado de cuenta.
• Libros y artículos sobre gestión de riesgo: se usa para hablar de tamaño de posición y de la curva de equity.

Casos límite para traders con experiencia

• Deslizamiento: si el stop se ejecuta peor que el precio fijado, la pérdida supera R y el múltiplo es más negativo que la unidad de riesgo.
• Stop movido: el R se fija con el stop inicial. Si se amplía el stop después, el riesgo real fue mayor que el R registrado.
• Sin stop: el R no está definido. Cualquier cifra en R sería una convención propia, no una medida.
• Costos: el spread, las comisiones y el swap reducen el resultado neto. Conviene indicar si el R es bruto o neto.
• Cierres parciales y entradas escalonadas: el múltiplo debe calcularse sobre el resultado total y el riesgo total de todas las partes.

Medir en R no reduce el riesgo. El trading de CFD y forex con apalancamiento puede hacer perder dinero rápidamente, incluso con un registro ordenado en R.

Términos relacionados

• Gestión de riesgo
• Exposición al mercado
• Curva de equity
• Psicología del trading
• Conceptos básicos
• Glosario de trading

Preguntas frecuentes

¿Qué es el R múltiplo en riesgo?

Es el resultado de una operación expresado en unidades del riesgo inicial, es decir, de la pérdida prevista hasta el stop.

¿El múltiplo R es lo mismo que la relación riesgo/beneficio?

No. La relación riesgo/beneficio se planifica antes de entrar en la operación. El múltiplo R mide lo que realmente ocurrió al cerrarla.

¿Se puede calcular en pips en lugar de dinero?

Sí, si el tamaño de la posición no cambia y no se incluyen costos. Con costos o cierres parciales, es más exacto calcularlo en dinero.

¿Un promedio positivo en R garantiza ganancias futuras?

No. Solo describe resultados pasados. Los resultados futuros pueden ser distintos y las pérdidas pueden ser mayores.