Qué son los bonos gubernamentales de México
Un bono es un título de deuda. Quien lo compra le presta dinero al emisor, que se compromete a pagar intereses y a devolver el capital al vencimiento. En los bonos gubernamentales de México, el emisor es el Gobierno Federal.
Banco de México (Banxico) actúa como agente financiero del gobierno. Coloca estos títulos en subastas primarias y publica sus resultados. Después, los bonos se compran y venden en el mercado secundario, donde su precio cambia todos los días.
Las familias más conocidas son:
- CETES: títulos a descuento de corto plazo. Se explican en CETES.
- Bonos M: tasa fija en pesos.
- Udibonos: denominados en UDIs, ligados a la inflación.
- Bondes: tasa variable en pesos.
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Bonos M: tasa fija en pesos
Los Bonos M (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal con Tasa de Interés Fija) pagan un cupón fijo, es decir, un interés periódico que no cambia durante la vida del bono. Suelen ser instrumentos de mediano y largo plazo.
Puntos clave:
- Ingreso conocido: el cupón se fija al emitir el bono.
- Riesgo de tasa: si las tasas de mercado suben, el precio del Bono M baja, y al revés. Cuanto más largo es el plazo, más se mueve el precio. Solo quien mantiene el bono hasta el vencimiento evita que esos cambios de precio afecten su resultado final.
- Riesgo de inflación: si la inflación sube más de lo esperado, el rendimiento real (descontando la inflación) se reduce.
Para seguir la política monetaria que influye en estas tasas, consulta Banxico y su tasa.
Udibonos: protección frente a la inflación
Los Udibonos están denominados en UDIs (Unidades de Inversión), una unidad cuyo valor en pesos se ajusta con la inflación medida por el INPC. Lo explicamos en UDIs y en Inflación en México.
Cómo funcionan:
- El capital y los intereses se calculan en UDIs y se pagan en pesos, al valor de la UDI de ese momento.
- La tasa del cupón es una tasa real: se suma a la inflación en lugar de competir con ella.
- También tienen riesgo de tasa: si las tasas reales del mercado suben, el precio baja.
Si la inflación termina siendo menor a la esperada, un Bono M comparable puede rendir más que un Udibono. Ninguna de las dos opciones es mejor en todos los casos.
Bondes: tasa variable
Los Bondes (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal) pagan una tasa que se ajusta con una tasa de referencia del mercado. En las emisiones recientes, como los Bondes F, la referencia es la TIIE de fondeo, una tasa diaria que publica Banxico.
Características:
- Menor sensibilidad a la tasa: como el cupón se ajusta, el precio cambia menos que el de un Bono M cuando suben o bajan las tasas.
- Ingreso no fijo: si Banxico baja su tasa, los intereses de los Bondes también bajan.
- Sobretasa: el precio refleja un margen sobre la referencia que el mercado define en cada subasta.
Comparación rápida
| Instrumento | Tipo de tasa | Unidad | Riesgo principal |
|---|---|---|---|
| CETES | Descuento, corto plazo | Pesos | Reinversión a tasas menores |
| Bonos M | Fija | Pesos | Subida de tasas e inflación |
| Udibonos | Real fija | UDIs | Subida de tasas reales |
| Bondes | Variable | Pesos | Baja de la tasa de referencia |
Todos dependen del crédito del Gobierno Federal. Los títulos de deuda no son depósitos bancarios, así que no están cubiertos por el seguro del IPAB.
Dónde se compran y quién supervisa
Las personas físicas suelen acceder a estos bonos a través de bancos, casas de bolsa o la plataforma oficial del gobierno para ahorro en valores gubernamentales. Antes de abrir una cuenta, verifica que la entidad esté autorizada. Supervisión: CNBV (bancos, casas de bolsa) junto con la SHCP; la CNBV remite a su Padrón de Entidades Supervisadas (PES). Registro: Padrón de Entidades Supervisadas de la CNBV; la CNBV recomienda el SIPRES de la CONDUSEF como principal fuente actualizada. Más detalles en CNBV y Condusef.
Los intereses y las ganancias de capital tienen tratamiento fiscal propio. Revisa Impuestos a inversiones y las reglas vigentes del SAT.
Los CFD que siguen tasas o bonos son otro producto: usan apalancamiento y pueden generar pérdidas rápidas, incluso mayores a lo esperado. No equivalen a tener el bono.
Datos oficiales: tasas y resultados de subasta
Las tasas de subasta, los vencimientos vigentes y los cupones se publican en el Sistema de Información Económica (SIE) de Banxico. Para quien automatiza consultas: API REST del SIE de Banxico: requiere token; límites de 200 consultas cada 5 min y 10,000 por día; hasta 20 series por consulta; formatos HTML, XML y JSON; serie FIX USD/MXN con id SF43718 (aparece en la URL de ejemplo oficial). Antes de tomar cualquier decisión, verifica siempre la fecha de cada dato en la fuente oficial.
Para comparar con otros países, consulta Tasas de bancos centrales o vuelve a la sección México.
Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia hay entre Bonos M y Udibonos?
El Bono M paga una tasa fija en pesos. El Udibono paga una tasa real sobre un capital en UDIs, que se ajusta con la inflación.
¿Los bonos gubernamentales pueden perder valor?
Sí. Su precio en el mercado secundario baja cuando suben las tasas. Si vende antes del vencimiento, puede recibir menos de lo que pagó.
¿Los Bondes pagan siempre lo mismo?
No. Su interés cambia con la tasa de referencia, que depende de las decisiones de Banxico.
¿Dónde veo las tasas actuales?
En el SIE de Banxico y en los resultados de subasta que publica Banco de México. Este sitio no publica tasas propias.
¿Están protegidos por el IPAB?
No. El IPAB protege depósitos bancarios, no valores gubernamentales.