Qué es un FCI
Un fondo común de inversión (FCI) junta el dinero de muchas personas y lo invierte en una cartera de activos. Quien invierte no compra los activos directamente. Recibe cuotapartes, que representan su parte del patrimonio del fondo.
En un FCI intervienen varios actores:
- Sociedad gerente: decide en qué se invierte, dentro de lo que permite el reglamento.
- Sociedad depositaria: guarda los activos del fondo y controla las operaciones.
- Agente de colocación: el banco o agente por el que suscribís y rescatás.
Cada fondo tiene un reglamento de gestión, que fija sus objetivos, los activos permitidos, los honorarios y las reglas de rescate. Es el documento que define tus condiciones.
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Qué es un FCI money market
Un FCI money market, o de mercado de dinero, invierte en instrumentos de muy corto plazo y alta liquidez. En general son cuentas remuneradas, plazos fijos y cauciones bursátiles. La composición exacta figura en el reglamento y en la cartera que publica cada fondo.
Su objetivo es mantener el dinero disponible con poca variación diaria de valor. No busca ganancias altas. Se usa sobre todo para el dinero que se va a necesitar pronto o para no dejar saldo sin remunerar en una cuenta.
Cómo se forma el rendimiento
El rendimiento de un FCI no es una tasa pactada como en un plazo fijo. Surge de la variación del valor de la cuotaparte:
- El fondo cobra intereses por sus colocaciones.
- Descuenta los honorarios de la sociedad gerente y de la depositaria.
- El resultado se refleja en el valor de la cuotaparte, que se calcula cada día hábil.
Muchas plataformas muestran el rendimiento como una tasa anual estimada a partir de los últimos días. Esa cifra describe el pasado y puede cambiar cuando cambian las tasas del mercado. Para entender la diferencia entre tasa nominal y efectiva, consultá TNA vs TEA.
Para comparar fondos, revisá:
- La variación del valor de la cuotaparte en distintos períodos.
- Los honorarios y gastos indicados en el reglamento.
- La composición de la cartera.
Liquidez diaria: cómo funciona el rescate
El rescate es la venta de tus cuotapartes al fondo. En los money market el dinero suele quedar disponible en el día, y por eso se los considera una alternativa líquida.
El plazo de acreditación, los horarios de corte y cualquier límite al rescate inmediato dependen de cada fondo y del agente con el que operes. Algunos fondos fijan un tope para el rescate en el día y acreditan el resto más adelante. Verificá estas condiciones en el reglamento de gestión y en la plataforma de tu agente.
Riesgos de un FCI money market
Un FCI de mercado de dinero tiene riesgo bajo dentro de los fondos, pero tiene riesgo:
- No es un depósito bancario. El rendimiento no está garantizado y el valor de la cuotaparte puede bajar.
- Riesgo de tasa: si bajan las tasas de mercado, baja el rendimiento.
- Riesgo de inflación: el rendimiento puede quedar por debajo de la inflación. Podés comparar con los datos de inflación en Argentina.
- Riesgo de crédito: depende de la solvencia de los bancos y contrapartes donde el fondo coloca el dinero.
- Riesgo de liquidez: ante muchos rescates juntos, el fondo puede tener dificultades para pagar de inmediato.
- Costos: los honorarios reducen el rendimiento aunque no los veas como un cobro aparte.
Quién regula los FCI en Argentina
La autoridad es la Comisión Nacional de Valores (CNV): autoriza la oferta pública de valores en todo el país; los agentes necesitan autorización y registro ante la CNV (Ley 26.831, arts. 80 y 47). Además, conviene recordar lo siguiente: Ley 26.831, art. 47: para actuar como agente se requiere autorización y registro ante la CNV.
Antes de invertir, comprobá que el agente figure en el registro público de la CNV: Buscador de Agentes (ALyC, AN, AAGI, etc.). También podés revisar la sección "Alertas al inversor" de la CNV (Actividades no autorizadas, Otras entidades, PSAVs no inscriptos, Denuncias penales, Alertas internacionales). El paso a paso está en CNV y ALyC.
La información oficial y actualizada de cada fondo (reglamento, cartera y valor de cuotaparte) se consulta en el sitio de la CNV y en la página de la sociedad gerente. Si un dato de esta guía no coincide con lo que publica el fondo, vale lo que diga el fondo y el organismo oficial.
Cómo se compara con otras opciones
| Instrumento | Rendimiento | Disponibilidad |
|---|---|---|
| FCI money market | Variable, según el valor de la cuotaparte | Generalmente en el día, según el reglamento |
| Plazo fijo | Tasa pactada al constituirlo | Al vencimiento |
| Cauciones | Tasa pactada por operación | Al vencimiento de la caución |
| LECAPs | Según el precio de compra | Venta en el mercado o al vencimiento |
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Preguntas frecuentes
¿Un FCI money market puede perder valor?
Sí. Es poco habitual en estos fondos, pero el valor de la cuotaparte puede bajar y el rendimiento no está garantizado.
¿Cuándo tengo el dinero si rescato?
Depende del reglamento del fondo y del agente. Muchos money market acreditan en el día, a veces con límites. Verificalo antes de suscribir.
¿Dónde veo el rendimiento real de un fondo?
En la evolución del valor de la cuotaparte que publica la sociedad gerente. Las tasas anuales que muestran las aplicaciones son estimaciones basadas en días anteriores.
¿Cómo sé si mi agente está autorizado?
Buscalo en el registro público de la CNV. La guía CNV y ALyC explica cómo hacerlo.
¿Los FCI pagan impuestos?
El tratamiento impositivo depende del tipo de fondo y de tu situación. Revisá Impuestos a inversiones y la información oficial de ARCA.