Qué es un CFD
Un CFD (contract for difference, contrato por diferencia) es un acuerdo entre el trader y un proveedor, normalmente un broker. Ambos intercambian la diferencia entre el precio de un activo al abrir la operación y su precio al cerrarla.
El trader no compra el activo. No recibe acciones, onzas de oro ni barriles de petróleo. Solo tiene un contrato cuyo valor sigue el precio de ese activo, que se llama subyacente.
Hay CFD sobre pares de divisas, índices bursátiles, metales, energía, acciones y criptomonedas.
Cómo funcionan los CFD
Una operación de CFD tiene estos elementos:
- Instrumento: el subyacente, por ejemplo XAUUSD o NAS100.
- Dirección: compra (largo) o venta (corto).
- Tamaño: cuántas unidades del subyacente representa el contrato. En forex y en metales se mide en lotes.
- Precio de apertura y precio de cierre: una compra se abre al precio ask y se cierra al bid; una venta se abre al bid y se cierra al ask. La diferencia entre bid y ask es el spread.
El resultado bruto es la diferencia entre el precio de cierre y el de apertura, multiplicada por el tamaño del contrato. En una compra, la subida del precio da ganancia y la bajada da pérdida. En una venta ocurre lo contrario. Después se restan los costos.
Para ver un caso concreto, usa la calculadora. Elige el instrumento, la dirección, el tamaño en lotes y los precios de apertura y cierre. La herramienta muestra el resultado en dinero y en pips:
Complete los campos vacíos para ver el resultado.
Si cambias solo la dirección y dejas el resto igual, verás que el mismo movimiento de precio da una ganancia o una pérdida según el lado que elijas. Para más detalle, lee cómo calcular ganancias y pérdidas.
Largo y corto
- Largo (compra): el trader obtiene ganancia si el precio sube.
- Corto (venta): el trader obtiene ganancia si el precio baja. No necesita tener ni pedir prestado el activo, porque el contrato solo liquida la diferencia.
Abrir en corto sigue el mismo procedimiento que abrir en largo. Más detalles en operar en largo y corto.
Apalancamiento y margen
Los CFD casi siempre se operan con apalancamiento. El trader no paga el valor total de la posición, solo deposita una parte como garantía. Esa parte es el margen.
- El apalancamiento multiplica la exposición respecto del dinero depositado. Las ganancias y las pérdidas se calculan sobre el tamaño total de la posición, no sobre el margen.
- El margen queda bloqueado mientras la posición está abierta. El margen libre es lo que queda disponible para nuevas operaciones o para absorber pérdidas.
- Si el nivel de margen cae, el proveedor puede emitir un margin call y, más abajo, ejecutar un stop out. El stop out cierra posiciones de forma automática.
Con apalancamiento, un movimiento pequeño del precio puede consumir buena parte del depósito o todo.
Costos de un CFD
| Costo | Qué es | Cuándo se paga |
|---|---|---|
| Spread | Diferencia entre el precio de compra y el de venta | Al abrir la operación (está incluido en el precio) |
| Comisión | Cargo por lote o por volumen, según el tipo de cuenta | Al abrir, al cerrar o en ambos momentos |
| Swap | Ajuste por financiación al mantener la posición abierta de un día al siguiente | Cada noche que la posición sigue abierta |
| Conversión | Cambio de moneda si el instrumento cotiza en otra divisa que la de la cuenta | Al calcular el resultado |
El costo total de una operación suma todos estos conceptos. En posiciones que duran muchos días, el swap puede pesar más que el spread.
Quién es la contraparte
El CFD es un producto extrabursátil (OTC): no se negocia en una bolsa, sino directamente con el proveedor. La contraparte del trader es el broker que ofrece el contrato. Las diferencias entre los mercados se explican en OTC vs bolsa.
Según su modelo, el broker puede tomar el otro lado de la operación o cubrirla con proveedores de liquidez. Puedes leer más en market maker, STP y ECN. En cualquier caso, existe riesgo de contraparte: el trader depende de la solidez del proveedor, de sus reglas de ejecución y de cómo protege los fondos de los clientes.
CFD, futuros y poseer el activo
| Aspecto | CFD | Futuro | Comprar el activo |
|---|---|---|---|
| Dónde se negocia | Con el proveedor (OTC) | En una bolsa regulada | En bolsa o con un intermediario |
| Propiedad del subyacente | No | No; puede haber entrega física o liquidación en efectivo, según el contrato | Sí |
| Vencimiento | En general no tiene; se mantiene con swap | Tiene fecha fija | No tiene |
| Tamaño | Flexible, según el proveedor | Estandarizado por la bolsa | Según lo que se compre |
| Apalancamiento | Habitual | Mediante margen de la bolsa | Solo si se usa crédito |
| Contraparte | El proveedor | La cámara de compensación | El vendedor, a través del mercado |
| Pérdida máxima | Puede superar el margen depositado si las condiciones no lo impiden | Puede superar el margen | Hasta lo invertido (sin crédito) |
Quien compra el activo puede mantenerlo durante años sin margin call. Quien opera un CFD apalancado puede ver su posición cerrada por stop out antes de que el precio se recupere. Más diferencias en trading vs inversión y forex vs acciones.
¿Listo para probarlo en una cuenta real o demo?
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Definiciones precisas para traders con experiencia
- Nocional: precio del subyacente multiplicado por el tamaño del contrato. Sobre esa cifra se calculan el margen requerido y el resultado.
- Valoración a mercado: el resultado flotante se recalcula de forma continua con el precio de cierre disponible (bid para posiciones en largo, ask para posiciones en corto). Por eso el equity difiere del balance mientras hay posiciones abiertas.
- Financiación: el swap suele reflejar el diferencial de tasas entre las divisas del par, o un costo de financiación más un margen del proveedor. Su valor y su cálculo dependen de cada proveedor. En algunos instrumentos se aplica un swap triple en un día de la semana.
- Ajustes corporativos: en CFD sobre acciones o índices, los dividendos suelen generar ajustes de efectivo en la cuenta. Su forma exacta depende de las condiciones del proveedor.
- Ejecución: los precios pueden moverse entre la orden y su ejecución (slippage) o saltar al reabrir el mercado (gaps). Un stop loss no garantiza el precio de salida.
CFD y regulación en Latinoamérica
Los reguladores de la región han publicado advertencias sobre la oferta de forex y CFD. Según lo que han comunicado:
- Perú: comunicado de la SMV: ninguna empresa en el Perú está autorizada para ofrecer públicamente productos o servicios de Forex; advierte sobre ofertas de Forex y CFD por internet, redes sociales y eventos.
- Colombia: Superintendencia Financiera de Colombia (SFC); ninguna plataforma ni empresa de Forex está autorizada por la SFC para operar o promover Forex en Colombia.
- México: comunicado de prensa 034/2009 de la CNBV: las personas que promueven inversiones en Forex no están reguladas ni autorizadas por la SHCP ni por la CNBV.
Antes de operar, revisa la información de tu país en regulación y seguridad.
Riesgo
Los CFD son productos complejos. Con apalancamiento, el dinero se puede perder rápido. Las causas más comunes de pérdida se explican en por qué se pierde dinero en CFD. Si quieres practicar sin arriesgar fondos, usa una cuenta demo y revisa la gestión de riesgo antes de usar dinero real.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa CFD?
Significa contract for difference, en español contrato por diferencia. Es un contrato que liquida la diferencia de precio de un activo entre la apertura y el cierre de la operación.
¿Al operar un CFD soy dueño del activo?
No. Solo tiene un contrato con el proveedor. No recibe el activo ni los derechos de un propietario, como el voto en una empresa.
¿Puedo perder más de lo que deposité?
Depende de las condiciones del proveedor y de la regulación que le aplique. Consulta en las condiciones oficiales de tu proveedor si ofrece protección contra saldo negativo.
¿Los CFD tienen vencimiento?
La mayoría no lo tiene, pero mantener la posición abierta de un día al siguiente genera swap. Algunos CFD basados en futuros sí tienen fecha de vencimiento.
¿Cómo calculo el resultado de una operación?
Use la calculadora de esta página: indique el instrumento, la dirección, el tamaño y los precios. La herramienta muestra el resultado en dinero y en pips.