Qué es apetito de riesgo
El apetito de riesgo es la disposición de una persona, una empresa o del mercado en general a aceptar riesgo a cambio de un posible rendimiento.
Definición formal
En gestión de riesgos, el apetito de riesgo es el tipo y la cantidad de riesgo que una organización o un inversionista acepta para alcanzar sus objetivos. Suele definirse junto con estos conceptos:
| Concepto | Qué describe |
|---|---|
| Apetito de riesgo | Cuánto riesgo se quiere aceptar |
| Tolerancia al riesgo | Cuánta desviación respecto del objetivo se acepta antes de actuar |
| Capacidad de riesgo | Cuánta pérdida se puede soportar sin comprometer los objetivos o la solvencia |
| Perfil de riesgo del inversionista | Clasificación (conservador, moderado, agresivo) que combina lo anterior con el horizonte, la experiencia y la situación financiera |
Los bancos y los fondos lo formalizan en un "marco de apetito de riesgo", con límites por mercado, contraparte o tipo de activo.
- Sube el miedo: una crisis, una guerra, una caída del mercado.
- Los inversionistas venden activos más riesgosos: acciones, monedas de mercados emergentes y de materias primas.
- El dinero se mueve hacia activos vistos como refugio, como el dólar estadounidense, el yen, el franco suizo y el oro.
- Los refugios tienden a subir; cuando vuelve la calma, los flujos a menudo se revierten (risk-on).
¿Listo para probarlo en una cuenta real o demo?
Enlace de afiliado · el trading conlleva un alto riesgo de pérdida
Ejemplo hipotético
Ana y Luis tienen cuentas del mismo tamaño y operan el mismo par de divisas con el mismo stop loss (orden que cierra la posición si el precio llega a un nivel de pérdida fijado).
- Ana decide arriesgar una fracción pequeña de su capital por operación. Su volumen es bajo y una serie de pérdidas reduce su cuenta poco a poco.
- Luis acepta arriesgar una fracción mucho mayor. Su volumen es más alto, así que cada movimiento del precio pesa más en su saldo, y una serie de pérdidas puede acercarlo rápido al stop out (cierre forzoso de posiciones por falta de margen).
El apetito de riesgo de cada uno se traduce en el tamaño de la posición. Para ver los importes concretos con sus propios datos, use las calculadoras y simuladores.
Risk on y risk off en las noticias
En la prensa financiera, el apetito de riesgo describe el ánimo del mercado en conjunto:
- Risk on: los inversionistas buscan rendimiento y suelen subir los índices bursátiles, los mercados emergentes y las divisas ligadas a materias primas, como el AUD o el NZD.
- Risk off: domina la aversión al riesgo y el dinero suele ir hacia activos considerados refugio, como el USD, el JPY, el CHF, el oro o bonos soberanos como el Bund alemán. Es la llamada fuga hacia la calidad.
Son tendencias, no reglas. Las correlaciones cambian, y la etiqueta muchas veces se pone después del movimiento.
Dónde aparece el término
- En los cuestionarios de perfil de riesgo del inversionista que usan bancos y brokers.
- En informes de estabilidad financiera y en los comentarios de mercado.
- En las plataformas no aparece como dato propio. Se refleja en el volumen, el apalancamiento y el nivel de margen que elige cada trader.
Casos límite
- Tener un apetito alto no equivale a tener capacidad. Quien acepta mucho riesgo con dinero que necesita supera su capacidad aunque se sienta cómodo.
- El apetito cambia con los resultados: tras ganancias tiende a subir y tras pérdidas, a caer. Lo explica la psicología del trading.
- Con apalancamiento, un mismo apetito produce pérdidas mucho mayores. El trading de CFD y forex apalancado puede hacer perder dinero muy rápido, incluso todo el depósito.
- Los eventos extremos (cisne negro, colas gordas) pueden superar cualquier límite planificado.
Términos relacionados
- Gestión de riesgo
- Exposición al mercado
- Teoría de la sonrisa del dólar
- Contagio financiero
- Curva de equity
- Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el significado de apetito de riesgo?
Es la disposición a aceptar riesgo a cambio de un posible rendimiento. Se aplica a personas, a empresas y al mercado en conjunto.
¿Es lo mismo apetito que tolerancia al riesgo?
No. El apetito es cuánto riesgo se busca aceptar. La tolerancia es cuánta desviación se admite antes de corregir el rumbo.
¿Qué significa risk on risk off?
Risk on describe un mercado dispuesto a asumir riesgo. Risk off describe un mercado que lo evita y busca activos refugio.
¿Qué es el perfil de riesgo del inversionista?
Es una clasificación que combina el apetito, la capacidad de riesgo, el horizonte y la experiencia. Suele obtenerse con un cuestionario.
¿Un apetito de riesgo alto da más ganancias?
No necesariamente. Aumenta el tamaño de las ganancias y también el de las pérdidas posibles.