Qué es amortización
La amortización es la devolución gradual del capital de una deuda mediante pagos periódicos que, por lo general, también incluyen intereses.
El capital (o principal) es el monto que se pidió prestado. El interés es el costo de usar ese dinero. Cada cuota se divide entre las dos partes, y solo la parte de capital reduce la deuda pendiente.
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Ejemplo hipotético
Una persona toma un préstamo con cuota fija (sistema francés):
- Al inicio, la deuda pendiente es alta. Por eso, la mayor parte de cada cuota se destina a intereses y una parte pequeña a amortizar capital.
- Con cada pago, el saldo baja. Los intereses se calculan sobre un saldo menor, así que una parte mayor de la cuota amortiza capital.
- Hacia el final del plazo, casi toda la cuota es capital.
La cuota total no cambia, pero sí cambia su composición. Para ver los montos exactos de un caso propio, use las herramientas de Calculadoras y simuladores.
Sistemas de amortización más usados
| Sistema | Cómo funciona | Efecto |
|---|---|---|
| Francés | Cuota total constante | Al inicio se paga sobre todo interés |
| Alemán | Amortización de capital constante | La cuota baja con el tiempo |
| Americano (bullet) | Solo intereses durante el plazo; el capital se paga al vencimiento | La deuda no baja hasta el final |
Amortización de bonos
En un bono, la amortización es la devolución del valor nominal al inversor.
- Bono bullet: devuelve todo el capital en la fecha de vencimiento.
- Bono amortizable: devuelve el capital en partes, según el cronograma del prospecto. Después de cada pago queda un valor residual menor, y el cupón se calcula sobre ese saldo.
- Rescate anticipado: el emisor puede amortizar antes de lo previsto si las condiciones de emisión lo permiten.
Un bono que amortiza en cuotas suele tener una duration menor que un bono bullet con el mismo vencimiento, porque el inversor recupera el capital antes.
Casos especiales
- Amortización negativa: la cuota no cubre ni los intereses. La diferencia se suma al capital y la deuda crece.
- Prepago: pagar capital antes de lo previsto reduce el plazo o las cuotas restantes, según el contrato. Algunos contratos cobran una comisión por hacerlo.
- Uso contable: en contabilidad, "amortización" también significa repartir el costo de un activo, sobre todo uno intangible, a lo largo de su vida útil. Es un concepto distinto de la amortización de una deuda.
Dónde aparece el término
- En los cuadros de amortización de préstamos e hipotecas, que detallan capital, interés y saldo de cada cuota.
- En los prospectos y fichas de bonos, como cronograma de pagos o valor residual.
- En noticias sobre deuda soberana, por ejemplo en "pagos de intereses y amortización", vencimientos o reestructuraciones tras un default.
Términos relacionados
- Interés devengado
- Valor futuro y presente
- Subasta de bonos
- Deuda sobre PIB
- Ahorro, inversión y préstamos
- Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Amortizar es lo mismo que pagar una cuota?
No exactamente. Amortizar es reducir el capital. Una cuota puede incluir amortización, intereses y otros cargos.
¿Por qué mi deuda baja tan despacio al principio?
En el sistema francés, las cuotas iniciales se destinan sobre todo a intereses. La parte de capital crece a medida que avanza el plazo.
¿Qué significa amortización en un bono?
Es la devolución del valor nominal al inversor, ya sea en un solo pago al vencimiento o en partes según el cronograma del bono.
¿Amortización y depreciación son lo mismo?
En contabilidad son conceptos parecidos, porque ambos reparten el costo de un activo en el tiempo. En deudas y bonos, amortización significa devolver capital.