Qué es el BoC
El Banco de Canadá (Bank of Canada, BoC) es el banco central de Canadá. Emite el dólar canadiense (CAD), fija la tasa de interés de referencia del país y vigila la estabilidad del sistema financiero.
Para quien opera divisas, el BoC importa por una razón: sus decisiones sobre las tasas de Canadá cambian el rendimiento relativo del CAD frente a otras monedas. Ese diferencial de tasas es uno de los motores del tipo de cambio. La relación general está explicada en Tasas de interés y divisas y en Bancos centrales y divisas.
- El banco central sube su tasa de interés de referencia, o da señales de que lo hará.
- Los depósitos y los bonos en esa moneda empiezan a pagar más.
- Los inversionistas mueven dinero hacia la moneda para ganar el mayor rendimiento.
- La moneda tiende a fortalecerse; un recorte de tasas suele tener el efecto contrario.
¿Listo para probarlo en una cuenta real o demo?
Enlace de afiliado · el trading conlleva un alto riesgo de pérdida
Mandato: metas de inflación
El BoC trabaja con un régimen de metas de inflación. La meta y su rango se acuerdan con el Gobierno federal de Canadá en un acuerdo que se revisa y renueva de forma periódica. El objetivo es mantener la inflación baja, estable y predecible. Además, el BoC considera la actividad económica y el empleo al decidir el ritmo de sus movimientos.
En la práctica, el mandato del BoC se parece más al del Banco Central Europeo que al de la Reserva Federal, que tiene un mandato explícito sobre empleo e inflación.
La meta vigente y el texto del acuerdo con el Gobierno están publicados en el sitio oficial del Banco de Canadá.
Quién decide y cada cuánto
Las decisiones de política monetaria las toma el Consejo de Gobierno (Governing Council). Lo encabeza el gobernador y lo integran el subgobernador principal y los subgobernadores. El Consejo decide por consenso, no por votación formal. Por eso no se publica un recuento de votos como en otros bancos centrales.
El BoC anuncia sus decisiones en fechas fijas, varias veces al año. Publica el calendario con mucha antelación en su sitio oficial, en la sección de fechas de anuncios. Antes de cada reunión, conviene revisar ese calendario y también un calendario económico. Las fechas pueden cambiar, y el BoC puede actuar fuera de calendario en situaciones excepcionales.
La tasa de política y las herramientas
Tasa objetivo a un día
La herramienta principal es la tasa objetivo a un día (target for the overnight rate). Es la tasa a la que los bancos se prestan fondos entre sí de un día para otro. El BoC la mantiene cerca de su objetivo mediante un corredor de tasas: una tasa a la que presta a los bancos y otra a la que remunera sus depósitos.
Esta tasa influye en las tasas preferenciales de los bancos, en las hipotecas y en los rendimientos de los bonos canadienses. El nivel vigente de la tasa y su historial deben consultarse en la página oficial de la tasa de política del Banco de Canadá. En esta página no damos cifras de tasas. Para comparar con los bancos de la región, consulta Tasas de bancos centrales.
Otras herramientas
- Orientación futura (forward guidance): mensajes sobre la dirección probable de la política.
- Compra y venta de bonos (expansión y reducción del balance): el BoC ya las usó en el pasado. Están explicadas en QE y QT.
- Operaciones de liquidez para que el mercado monetario funcione con normalidad.
Qué publica el BoC y cómo leerlo
Comunicado de la decisión
El día de la decisión, el BoC publica un comunicado breve con la tasa y los motivos. Para leerlo, preste atención a estos puntos:
- La decisión frente a lo esperado. El mercado ya descuenta un escenario. Lo que mueve el precio es la diferencia entre lo anunciado y lo esperado.
- Cambios de redacción respecto al comunicado anterior, sobre todo en las frases sobre la inflación subyacente y los pasos futuros.
- Tono. Un tono hawkish inclina hacia tasas más altas y un tono dovish, hacia tasas más bajas. Ver Hawkish vs dovish.
Informe de Política Monetaria y conferencia de prensa
En algunas de las fechas de decisión, el BoC publica el Informe de Política Monetaria (Monetary Policy Report), con proyecciones de crecimiento e inflación y la evaluación de riesgos. Después del anuncio, el gobernador da una conferencia de prensa. Sus respuestas pueden matizar el comunicado y mover el mercado otra vez.
Resumen de las deliberaciones
Algún tiempo después de cada decisión, el BoC publica un resumen de las deliberaciones del Consejo. Cumple una función parecida a las actas de otros bancos centrales. Muestra qué opciones se discutieron y qué riesgos pesaron más. Puede cambiar la lectura del mercado sobre la siguiente reunión.
Qué datos sigue el BoC
- Inflación (IPC de Canadá) y sus medidas subyacentes. Ver CPI.
- Empleo y desempleo de la encuesta de fuerza laboral. Ver Tasa de desempleo.
- PIB, salarios y expectativas de las empresas.
- Precios de materias primas, sobre todo el petróleo.
- Política de la Fed, por el peso de Estados Unidos en la economía canadiense.
Qué pares reaccionan y por qué
| Par | Por qué reacciona |
|---|---|
| USD/CAD | Es el par más negociado con CAD. Refleja el diferencial entre el BoC y la Fed, y el comercio entre ambos países. |
| CAD/JPY | Combina un diferencial de tasas con el apetito por riesgo (risk-on y risk-off). |
| EUR/CAD | Contrasta al BoC con el BCE. |
| AUD/CAD | Enfrenta dos divisas de materias primas. |
Patrón típico de reacción
- Una decisión o un mensaje más restrictivo de lo esperado suele fortalecer al CAD.
- Un mensaje más expansivo de lo esperado suele debilitarlo.
- Si la decisión coincide con lo esperado, el movimiento suele depender del tono y de las proyecciones.
No es una regla fija. El petróleo, los datos de Estados Unidos y el ánimo global pueden pesar más que el BoC en un día dado. Ver Petróleo e inflación y Qué mueve al petróleo.
Riesgo en los anuncios
Durante los anuncios de bancos centrales, los spreads pueden ampliarse y el precio puede saltar niveles sin ejecutar órdenes en el precio pedido (deslizamiento). Con CFD y forex apalancados se puede perder dinero muy rápido, incluso más de lo previsto si no se controla el tamaño de la posición. Antes de operar en estas fechas, revisa Gestión de riesgo.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el BoC?
Es el Banco de Canadá, el banco central del país. Fija la tasa de política, emite el dólar canadiense y trabaja con metas de inflación.
¿Dónde veo las fechas de las decisiones del Banco de Canadá?
En el calendario oficial de anuncios del sitio del Banco de Canadá. También aparecen en los calendarios económicos.
¿Dónde consulto la tasa actual de Canadá?
En la página oficial de la tasa de política del Banco de Canadá, que muestra el nivel vigente y su historial.
¿Por qué el petróleo afecta al dólar canadiense?
Canadá exporta mucha energía. Por eso el precio del crudo influye en sus ingresos comerciales y en la inflación, y eso afecta al CAD y a las expectativas sobre el BoC.
¿El BoC vota sus decisiones?
No hay votación formal. El Consejo de Gobierno decide por consenso, y el resumen de las deliberaciones muestra el debate interno.
¿Una subida de tasas siempre fortalece al CAD?
No. Si la subida ya estaba descontada o llega con un mensaje cauteloso, el CAD puede quedar sin cambios o incluso debilitarse.
