Qué es free float
El free float (capital flotante) es la parte de las acciones de una empresa que está en manos del público y se puede comprar y vender libremente en bolsa.
No incluye las acciones que tienen fundadores, directivos, el Estado, la matriz u otros accionistas estratégicos que no suelen venderlas, ni las acciones sujetas a restricciones de venta.
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Free float y acciones en circulación
En español se confunden a menudo estos términos:
| Término | Qué incluye |
|---|---|
| Acciones autorizadas | Máximo que los estatutos permiten emitir |
| Acciones emitidas | Las que la empresa ya emitió |
| Acciones en circulación | Las emitidas menos las que recompró la propia empresa (acciones en tesorería) |
| Free float | Las acciones en circulación menos las que están en manos de accionistas estratégicos o bloqueadas |
Por eso el free float siempre es igual o menor que las acciones en circulación.
Cómo se calcula: caso hipotético
La fórmula general es:
- Free float = acciones en circulación − acciones restringidas o en manos estratégicas
- Porcentaje de free float = free float ÷ acciones en circulación
- Capitalización ajustada por free float = precio de la acción × free float
Caso hipotético: una empresa ficticia tiene acciones en circulación repartidas así: la familia fundadora conserva la mayoría, un fondo estatal tiene un paquete que no vende y los empleados tienen acciones bloqueadas tras la salida a bolsa. Solo el resto se negocia en el mercado. Ese resto es el free float.
Aunque la empresa tenga una capitalización total grande, su capitalización ajustada por free float es menor, porque solo cuenta la parte que el público puede negociar.
Dónde aparece el término
- Índices bursátiles: muchos proveedores ponderan cada empresa por su capitalización ajustada por free float, no por la total. Ver índices bursátiles.
- Fichas de acciones en plataformas y portales financieros: suele aparecer como "Float", "Free float" o "Shares float".
- Reportes anuales y prospectos: en la sección de estructura accionaria.
- Noticias: cuando un índice cambia el peso de una empresa, cuando termina un período de bloqueo (lock-up) o cuando un accionista grande vende su paquete.
Definición formal y casos límite
Para lectores con experiencia, conviene saber que no existe una única definición:
- Cada proveedor de índices tiene su metodología. Cambia el umbral a partir del cual una participación se considera estratégica y qué tipos de accionista se excluyen.
- Participaciones cruzadas: las acciones que tiene otra empresa del mismo grupo suelen excluirse.
- Lock-up: las acciones bloqueadas tras una salida a bolsa pasan a contar en el free float cuando vence la restricción, lo que puede aumentar la oferta disponible.
- ADR y GDR: los certificados que cotizan en otro mercado representan acciones de la empresa; su tratamiento depende de la metodología. Ver ADR y GDR.
- Free float bajo: con pocas acciones disponibles, la liquidez suele ser menor, los spreads más amplios y los movimientos de precio más bruscos.
Si operas CFD sobre índices o acciones, recuerda que el apalancamiento puede hacer perder dinero rápido, también cuando cambia el peso de una empresa en un índice. Más en gestión de riesgo.
Términos relacionados
- Acciones blue chip
- Delisting
- Valor en libros
- Productos cotizados en bolsa
- Exposición al mercado
- Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Free float significa lo mismo que acciones en circulación?
No. Las acciones en circulación incluyen las de accionistas estratégicos; el free float las excluye.
¿Un free float alto es mejor?
No es mejor ni peor. Indica qué parte del capital se negocia libremente y suele relacionarse con más liquidez.
¿Por qué cambia el free float?
Por ventas o compras de accionistas grandes, vencimiento de bloqueos, recompras de acciones o nuevas emisiones.
¿Dónde consulto el free float de una empresa?
En el reporte anual de la empresa, en la ficha de la acción en portales financieros o en la metodología del índice que la incluye.