Penny stocks (acciones de centavos)

Qué es un penny stock

Un penny stock (en español, "acción de centavos" o "acción de bajo precio") es una acción que cotiza a un precio muy bajo, suele pertenecer a una empresa pequeña y con frecuencia tiene poca liquidez, es decir, pocas órdenes de compra y venta disponibles.

El significado de penny stocks viene del inglés penny (centavo). El precio bajo por sí solo no define el riesgo. Lo que caracteriza a estas acciones es la combinación de precio bajo, poco volumen, poca información pública y movimientos de precio bruscos.

Definición formal y casos límite

En Estados Unidos, la SEC (el regulador del mercado de valores) define penny stock en su normativa. El criterio principal es un precio por acción inferior a cierto umbral, con excepciones para algunos valores que cotizan en bolsas nacionales y cumplen requisitos de la empresa emisora. Los intermediarios que las ofrecen tienen obligaciones adicionales de información al cliente. El umbral y las excepciones exactos deben consultarse en la norma vigente.

Casos que generan confusión:

• Precio nominal bajo con empresa grande. En algunos mercados las acciones de empresas grandes cotizan a precios nominales bajos en moneda local. Por precio parecen penny stocks, pero tienen liquidez y capitalización altas.
• Empresa grande cuyo precio cae. Una acción puede pasar a precio de centavos después de una crisis y arriesgarse a un delisting, es decir, a dejar de cotizar en la bolsa.
• Contrasplit (reverse split). La empresa agrupa acciones y el precio sube de golpe. La empresa no cambia, solo cambia el precio por acción.
• Mercados OTC. Muchas acciones de centavos se negocian fuera de bolsa (over-the-counter), con menos requisitos de información para la empresa.

Ejemplo hipotético: spread y liquidez

Supongamos que la acción X cotiza a pocos centavos. La diferencia entre el precio de compra (ask) y el de venta (bid) es el tick mínimo, la variación de precio más pequeña permitida.

• En una acción de precio alto, ese tick es una parte mínima del precio.
• En la acción X, el mismo tick representa una parte grande del precio. Al comprar y vender de inmediato, la pérdida por spread ya es considerable.

Si además tu orden es mayor que el volumen disponible en el libro de órdenes, se ejecuta en partes y a precios cada vez peores (ver ejecución parcial). El precio que ves en pantalla no garantiza el precio al que vas a operar.

Estas acciones pueden subir o caer con fuerza en poco tiempo. Si además operas con apalancamiento, por ejemplo mediante CFD, puedes perder dinero muy rápido. Revisa la gestión de riesgo antes de operar cualquier activo volátil.

Dónde aparece el término

• Filtros (screeners) de plataformas de acciones: como filtro por precio o por capitalización.
• Noticias: en reportes sobre esquemas de manipulación del tipo pump and dump, en los que se infla el precio con promoción y luego se vende. También en notas sobre burbujas financieras.
• Documentos de intermediarios: avisos de riesgo específicos para acciones de bajo precio.
• Análisis de mercado: como opuesto a las acciones blue chip.

Términos relacionados

• Free float: parte de las acciones que circula libremente en el mercado.
• Rango diario promedio y volatilidad anualizada: miden cuánto se mueve el precio.
• ADR y GDR: certificados que permiten negociar acciones extranjeras.
• Dead cat bounce: rebote breve después de una caída fuerte.
• Glosario de trading y conceptos básicos.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un penny stock en pocas palabras?

Es una acción de precio muy bajo, normalmente de una empresa pequeña y con poca liquidez.

¿Una acción barata es siempre un penny stock?

No. El precio nominal por acción no indica el tamaño de la empresa. Hay que mirar también la capitalización, el volumen negociado y la información pública disponible.

¿Por qué se consideran de alto riesgo?

Por los spreads amplios, el poco volumen, la menor transparencia y la exposición a manipulación. El precio puede moverse mucho con pocas órdenes.

¿Dónde se negocian?

En bolsas y, con frecuencia, en mercados fuera de bolsa (OTC). Las reglas dependen de cada mercado y de cada regulador.