Qué es la bolsa de valores
Una bolsa de valores es un mercado organizado y regulado donde se compran y venden valores negociables, como acciones, bonos y fondos cotizados, bajo reglas comunes y públicas.
Definición formal: es una entidad autorizada por el regulador del mercado de valores que opera un sistema de negociación multilateral. En ese sistema se cruzan las órdenes de compra y de venta de los intermediarios autorizados, se forma un precio público y se publica la información de las empresas que cotizan.
Puntos clave:
- Quién negocia: el público no opera directamente. Opera a través de un intermediario autorizado, como un agente o una casa de bolsa.
- Qué se negocia: valores que fueron admitidos a cotización, es decir, que cumplieron los requisitos de listado.
- Qué pasa después: la operación pasa por compensación y liquidación, a menudo con una contraparte central. Un custodio guarda los títulos.
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Cómo funciona la bolsa: un caso hipotético
Ana quiere comprar acciones de una empresa ficticia, "Empresa X". A través de su intermediario envía una orden limitada, es decir, una orden que solo se ejecuta a un precio máximo que ella fija.
- La orden entra al libro de órdenes de la bolsa, junto con las órdenes de otros compradores y vendedores.
- Si un vendedor acepta ese precio o uno menor, el sistema cruza las órdenes y la operación queda ejecutada. Si solo hay acciones disponibles para una parte de la cantidad, la ejecución es parcial (ver fill y ejecución parcial).
- El precio de ese cruce se publica como la última cotización de Empresa X.
- En los días hábiles siguientes, la liquidación entrega las acciones a Ana y el dinero al vendedor.
Ana pasa a ser accionista, con derechos como el dividendo. Esto la distingue de quien opera un CFD sobre la misma acción: el CFD es un contrato con un intermediario y no da la propiedad del título. Los CFD y el forex apalancados pueden hacer perder dinero rápido.
Dónde aparece el término
- Plataformas: junto al símbolo de cada valor se indica la bolsa de cotización y su horario. Hay subastas de apertura y cierre y pausas por circuit breaker.
- Informes: los estados de cuenta del intermediario indican en qué mercado se ejecutó cada orden.
- Noticias: frases como "la bolsa subió" suelen referirse a un índice, no a la bolsa como entidad (ver índices bursátiles).
Principales bolsas del mundo
Entre las de mayor tamaño están la New York Stock Exchange (NYSE) y el Nasdaq en Estados Unidos, la Bolsa de Tokio, Euronext, la London Stock Exchange y las bolsas de Shanghái, Shenzhen y Hong Kong. En América Latina destacan la bolsa de São Paulo (Brasil), BMV y BIVA (México), la Bolsa de Santiago, BYMA (Argentina), la Bolsa de Valores de Colombia y la Bolsa de Valores de Lima.
Quién supervisa en la región
| País | Regulador |
|---|---|
| Argentina | Comisión Nacional de Valores (CNV): autoriza la oferta pública de valores en todo el país; los agentes necesitan autorización y registro ante la CNV (Ley 26.831, arts. 80 y 47) |
| Chile | La Comisión para el Mercado Financiero (CMF) aplica la ley del mercado de valores (Ley 18.045) |
| México | CNBV (bancos, casas de bolsa) junto con la SHCP; la CNBV remite a su Padrón de Entidades Supervisadas (PES) |
Más sobre registros y alertas en regulación y seguridad.
Casos límite
- Mercado OTC (extrabursátil): se negocia de forma bilateral, sin el libro central de una bolsa. Gran parte de los bonos, el forex y los CFD funcionan así.
- Sistemas alternativos: hay plataformas multilaterales que no tienen el estatus legal de bolsa, aunque negocien acciones admitidas en una.
- Bolsa como empresa: muchas bolsas son sociedades anónimas que cotizan en su propio mercado.
- Bolsa e índice: el NAS100 es un índice de empresas listadas en el Nasdaq, no la bolsa misma.
Términos relacionados
Productos cotizados en bolsa · ADR y GDR · Free float · Delisting · Blue chip · Derivados financieros · Glosario
Preguntas frecuentes
¿Bolsa de valores y mercado de valores son lo mismo?
No. El mercado de valores es el conjunto de emisiones, intermediarios y reglas. La bolsa es una de sus infraestructuras de negociación.
¿Puedo comprar acciones directamente en la bolsa?
No. Se compra a través de un intermediario autorizado y registrado ante el regulador de su país.
¿Un CFD sobre acciones se negocia en la bolsa?
No. Es un contrato OTC con el intermediario. Sigue el precio de la acción, pero no da su propiedad.
¿Quién fija el precio en la bolsa?
Nadie en particular. El precio surge del cruce de las órdenes de compra y venta en el libro de órdenes.