El mercado de divisas en pocas palabras
El mercado forex, o mercado de divisas, es donde se cambia una moneda por otra. Bancos, empresas, fondos, gobiernos y personas compran y venden divisas para pagar importaciones, cubrir riesgos, invertir o especular. Si todavía no tienes claro qué se negocia, empieza por qué es forex.
Cada operación usa un par de divisas, por ejemplo EUR/USD. El precio indica cuántas unidades de la moneda cotizada hacen falta para comprar una unidad de la moneda base. Lo explicamos en cómo leer un par de divisas.
Al entrar al mercado conviene entender algo: forex no tiene un edificio central ni un único precio oficial. Esa es la diferencia principal con una bolsa de valores.
- Los bancos centrales y los gobiernos fijan las tasas de interés y a veces intervienen.
- Los grandes bancos operan divisas entre sí (el mercado interbancario).
- Los proveedores de liquidez envían a los brokers precios de compra y de venta en tiempo real.
- El broker muestra a sus clientes un precio bid y un precio ask.
- Los traders minoristas, las empresas y los fondos operan a través de brokers y bancos.
Un mercado descentralizado (OTC)
Forex es un mercado OTC (over the counter, "fuera de bolsa"). Las operaciones se acuerdan directamente entre las partes o a través de plataformas electrónicas, sin pasar por una bolsa que centralice todas las órdenes.
Esto tiene consecuencias prácticas:
- No existe un precio único. Cada banco o proveedor publica sus propios precios de compra y de venta. Suelen ser muy parecidos entre sí, pero no idénticos.
- No hay un registro consolidado de volumen. En una bolsa se ve todo lo que se negocia. En forex nadie ve el total.
- El riesgo de contraparte importa. Siempre se opera con alguien concreto: un banco, un proveedor o un broker. Su solidez y su regulación son relevantes.
La comparación completa está en OTC vs bolsa.
Los niveles del mercado
El mercado se organiza por niveles según el tamaño de los participantes y su acceso al crédito. Cuanto más alto el nivel, mejores precios y spreads (la diferencia entre compra y venta) más estrechos.
| Nivel | Quién participa | Qué hace |
|---|---|---|
| Interbancario | Grandes bancos internacionales | Negocian entre sí grandes volúmenes y forman los precios de referencia |
| Proveedores de liquidez | Bancos, creadores de mercado no bancarios, agregadores | Ofrecen precios a brokers, fondos y empresas |
| Institucional | Fondos, empresas, bancos medianos | Operan para cobertura, inversión o pagos |
| Minorista | Traders particulares a través de brokers | Operan con precios que reciben de su broker |
Más detalle sobre cada grupo en quién opera en forex.
Mercado interbancario
Es el nivel más alto. Los grandes bancos negocian divisas entre sí mediante líneas de crédito mutuas y plataformas electrónicas especializadas. Aquí se concentra la mayor parte de la liquidez, es decir, la facilidad para comprar o vender sin mover mucho el precio.
Proveedores de liquidez
Un proveedor de liquidez (liquidity provider, LP) publica de forma continua precios a los que está dispuesto a comprar y vender. Pueden ser bancos o empresas de trading electrónico. Los brokers suelen conectarse a varios proveedores a la vez.
Brokers y plataformas minoristas
El trader particular no accede directamente al mercado interbancario. Opera a través de un broker, que le da acceso a una plataforma como MT4 o MT5. Según su modelo, el broker puede actuar como contraparte o enviar las órdenes a proveedores externos. Lo explicamos en qué hace un broker y en market maker, STP y ECN.
Cómo llega una cotización a tu plataforma
Este es el recorrido típico de un precio:
- Formación del precio. Los bancos y proveedores de liquidez publican precios de compra y de venta según su flujo de órdenes, su inventario y la información del mercado.
- Agregación. El broker recibe precios de varios proveedores. Un sistema llamado agregador los combina y selecciona, por ejemplo, el mejor precio de compra y el mejor de venta disponibles.
- Ajuste del broker. El broker puede añadir un margen al spread, cobrar una comisión aparte o ambas cosas. Esto depende del tipo de cuenta y del modelo de ejecución.
- Publicación. El precio resultante aparece en tu plataforma como precio bid (venta) y ask (compra). Ver precio bid y ask.
- Ejecución. Cuando envías una orden, el broker la ejecuta contra su propio libro o la pasa a un proveedor. Si el precio cambió en ese instante, puede haber slippage o un requote.
Por eso dos brokers pueden mostrar precios algo distintos en el mismo momento. Ninguno está necesariamente "equivocado": cada uno tiene sus propias fuentes y su propio ajuste.
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El ciclo continuo de lunes a viernes
Forex no abre y cierra cada día como una bolsa. Funciona de forma continua durante la semana porque los centros financieros se van relevando: Asia-Pacífico, después Europa y luego América.
- La semana empieza cuando abren los mercados de Asia-Pacífico, que en Latinoamérica corresponde al domingo por la tarde o la noche.
- La semana termina con el cierre de Nueva York el viernes.
- El fin de semana el mercado interbancario está cerrado. Al reabrir, el precio puede abrir lejos del cierre anterior: es un gap de precio.
La actividad no es igual durante todo el día. Suele aumentar cuando coinciden sesiones, sobre todo Londres y Nueva York. Ver sesiones y horarios, solapamiento de sesiones y fines de semana y feriados.
Precisiones para traders con experiencia
- Precio indicativo y precio ejecutable. Un precio en pantalla no garantiza la ejecución. Algunos proveedores aplican last look, un breve intervalo en el que pueden rechazar una orden si el mercado se movió.
- Profundidad. Cada precio tiene un volumen disponible. Una orden grande puede llenarse a varios niveles de precio.
- Spread variable. El spread se amplía cuando baja la liquidez: en el cambio de día, antes de noticias importantes o en la reapertura semanal. Ver spread fijo vs variable.
- Volumen en MetaTrader. En la plataforma suele verse volumen por ticks (número de cambios de precio), no volumen real del mercado, que nadie consolida.
- Rollover. Las posiciones abiertas al cierre del día de negociación se trasladan al siguiente, con cobro o pago de swap. Ver rollover.
- CFD frente a divisa física. El minorista normalmente no recibe divisas: opera un contrato por diferencias sobre el precio. Ver qué es un CFD.
Riesgo y regulación
La operativa minorista en forex suele usar apalancamiento: con poco margen se controla una posición grande. Esto multiplica las ganancias y también las pérdidas. El trading de forex y CFD con apalancamiento puede hacerte perder dinero muy rápido, incluso todo el capital depositado. Antes de operar, revisa gestión de riesgo y por qué se pierde en CFD.
Los supervisores de la región advierten sobre la oferta de forex. En Colombia: Superintendencia Financiera de Colombia (SFC); ninguna plataforma ni empresa de Forex está autorizada por la SFC para operar o promover Forex en Colombia. En Perú: comunicado de la SMV: ninguna empresa en el Perú está autorizada para ofrecer públicamente productos o servicios de Forex; advierte sobre ofertas de Forex y CFD por internet, redes sociales y eventos. En México: comunicado de prensa 034/2009 de la CNBV: las personas que promueven inversiones en Forex no están reguladas ni autorizadas por la SHCP ni por la CNBV. Revisa la situación de tu país en regulación y seguridad y en las páginas de Argentina, México, Colombia, Chile y Perú.
Preguntas frecuentes
¿Quién fija el precio del dólar en forex?
Nadie lo fija solo. El precio surge de las operaciones entre bancos y proveedores de liquidez. Cada uno publica sus precios y el mercado converge en valores muy cercanos.
¿Por qué mi plataforma muestra un precio distinto al de otra?
Porque forex es OTC. Cada broker recibe precios de sus propios proveedores y aplica su propio spread o comisión.
¿Forex está abierto todo el tiempo?
Opera de forma continua de lunes a viernes, según el relevo de los centros financieros. El fin de semana el mercado interbancario está cerrado.
¿Un particular puede operar en el mercado interbancario?
En la práctica, no. El acceso requiere líneas de crédito y volúmenes institucionales. El minorista opera a través de un broker.
¿Cómo funciona forex en una cuenta demo?
La demo muestra precios del broker y simula la ejecución, sin dinero real. Sirve para practicar el uso de la plataforma. Ver demo vs real y primera operación en demo.