Qué es mark to market
Mark-to-market (en español, valoración a mercado o marcar a mercado) es valorar una posición o un activo al precio que tiene hoy en el mercado, no al precio al que se compró.
En términos formales, es registrar un activo o un pasivo a su valor razonable: el precio que se obtendría al venderlo, o que se pagaría para transferirlo, en una operación ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la valoración. La diferencia con el valor anterior se reconoce como ganancia o pérdida no realizada. Una ganancia o pérdida no realizada es la que existe mientras la posición sigue abierta. Pasa a ser realizada cuando se cierra.
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Ejemplo de valoración a mercado
El ejemplo es hipotético y usa letras en lugar de cifras:
- Abres una posición compradora de un CFD a un precio P₀.
- El tamaño del contrato es C y el volumen es V lotes.
- Más tarde, el precio al que podrías cerrar es P₁.
El resultado valorado a mercado es:
(P₁ − P₀) × C × V
Si P₁ es mayor que P₀, el resultado flotante es positivo. Si es menor, es negativo. En cada nuevo tick, es decir, en cada cambio de precio, el cálculo se repite con el precio actual.
Ese resultado se suma al balance y da el equity (patrimonio neto de la cuenta). Del equity dependen el margen libre y el nivel de margen. Si las pérdidas no realizadas reducen el equity lo suficiente, la plataforma puede emitir un aviso de margen (margin call) o cerrar posiciones por stop-out. Por eso, en el trading apalancado de CFD y forex, el dinero de la cuenta puede bajar rápido aunque todavía no hayas cerrado ninguna operación. Para calcular con cifras reales, revisa las calculadoras y simuladores.
Dónde aparece el término
| Contexto | Cómo se ve |
|---|---|
| MetaTrader y otras plataformas | Columna de beneficio flotante, equity y nivel de margen, actualizados en tiempo real |
| Estado de cuenta | Separación entre resultado cerrado (realizado) y posiciones abiertas valoradas al cierre del periodo |
| Contratos de futuros | Liquidación diaria: la contraparte central acredita o debita el margen de variación según el precio de liquidación |
| Contabilidad de bancos y fondos | Carteras registradas a valor razonable en lugar de a valor en libros |
| Noticias | Pérdidas o rebajas de valor que reportan las entidades financieras cuando caen los precios |
Precisiones y casos límite
- Lado del precio. En la mayoría de las plataformas, una posición compradora se valora al precio bid (venta) y una vendedora al ask (compra). Así, el spread ya aparece como pérdida flotante desde la apertura.
- Activos sin mercado líquido. Cuando no hay precio observable, se usa un modelo de valoración (mark-to-model). El resultado depende de los supuestos del modelo y puede diferir del precio real de venta.
- Mercado cerrado. Fuera del horario de negociación, la valoración se basa en el último precio disponible. Al reabrir, puede haber un salto de precio (gap).
- Efecto procíclico. En caídas fuertes, valorar a mercado obliga a reconocer pérdidas y a aportar más colateral. Esto puede generar ventas forzadas.
Términos relacionados
- Ganancia y pérdida de capital
- Compensación y liquidación
- Exposición al mercado
- Curva de equity
- Gestión de riesgo
- Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Mark to market significa que ya gané o perdí ese dinero?
No. Mientras la posición siga abierta, el resultado es no realizado y cambia con el precio. Sí afecta al equity y al margen disponible.
¿Qué diferencia hay entre marcar a mercado y valor en libros?
El valor en libros parte del costo histórico. La valoración a mercado usa el precio actual.
¿Por qué mi operación muestra pérdida justo al abrirla?
Porque se valora al precio contrario del spread: bid para compras y ask para ventas.
¿Qué es mark-to-model?
Es la valoración con un modelo cuando no existe un precio de mercado fiable para el activo.