Qué es la TIR
La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de descuento que hace que el valor presente neto (VPN) de todos los flujos de caja de una inversión sea nulo.
El VPN suma lo que se paga y lo que se cobra, con cada monto traído a su valor de hoy. Si quieres repasar cómo se descuenta un flujo, mira valor futuro y valor presente.
¿Listo para probarlo en una cuenta real o demo?
Enlace de afiliado · el trading conlleva un alto riesgo de pérdida
TIR: significado práctico
La TIR responde a esta pregunta: ¿a qué tasa por periodo "rinde" el dinero invertido, según el momento en que entra y sale cada flujo?
- Si la TIR supera la tasa que tú exiges (tu costo de oportunidad), el VPN a esa tasa es positivo.
- Si la TIR queda por debajo de esa tasa, el VPN es negativo.
La TIR es un resultado de cálculo. No garantiza que los flujos previstos ocurran.
Cómo calcular la TIR
No existe una fórmula directa para el caso general. La TIR se obtiene por aproximación:
- Lista los flujos en orden y con su signo: lo pagado va en negativo y lo cobrado en positivo.
- Prueba una tasa y calcula el VPN.
- Si el VPN sale positivo, suba la tasa. Si sale negativo, bájela.
- Repita hasta que el VPN quede prácticamente nulo.
Las hojas de cálculo hacen este proceso solas. En Excel en español, la función TIR sirve para flujos de periodos iguales y TIR.NO.PER sirve para flujos con fechas irregulares.
Ejemplo hipotético
Supongamos que hoy paga un monto A y, al cabo de un periodo, cobra un monto B mayor que A. La TIR es la tasa a la que el valor presente de B iguala exactamente a A. Si B se cobra más tarde, la TIR baja aunque el monto sea el mismo, porque el dinero tarda más en volver.
Si cobra pagos parciales antes del final, el cálculo da más peso a esos pagos tempranos. Para ver resultados con cifras concretas, use una hoja de cálculo o las herramientas de calculadoras y simuladores.
Dónde aparece
- Bonos: el rendimiento al vencimiento es la TIR del bono a su precio actual, considerando el cupón y el valor nominal. Sus variaciones suelen expresarse en puntos básicos.
- Préstamos: con la TIR de los pagos se obtiene el costo efectivo de un crédito con amortización. Mira también ahorro, inversión y préstamos.
- Proyectos y fondos privados: las noticias y los informes de capital privado suelen publicar la TIR como medida de resultado.
- Cuentas de trading: las plataformas de trading normalmente no muestran la TIR. Puedes calcularla tú mismo con los depósitos, los retiros y el saldo final de tu estado de cuenta. El resultado es un rendimiento ponderado por dinero. Ten en cuenta que el trading de CFD y forex con apalancamiento puede hacer perder dinero muy rápido, y una TIR pasada no indica resultados futuros.
Definición formal y casos límite
Formalmente, la TIR es la raíz del polinomio que expresa el VPN en función de la tasa. De ahí salen estos límites:
- Varias TIR: si los flujos cambian de signo más de una vez, pueden existir varias soluciones o ninguna real.
- Sin TIR: si todos los flujos tienen el mismo signo, no hay tasa que anule el VPN.
- Reinversión implícita: la TIR supone que los flujos intermedios se reinvierten a la misma TIR. La TIR modificada (TIRM) corrige este supuesto usando una tasa de reinversión explícita.
- Escala: la TIR no mide el tamaño del resultado. Un proyecto pequeño puede tener una TIR mayor que otro grande con un VPN más alto.
- Periodo: la TIR se expresa por periodo. Para compararla con otras tasas, conviértela a base anual (mira rendimiento anualizado).
Términos relacionados
- CAGR: coincide con la TIR cuando solo hay un flujo inicial y un flujo final.
- Duration de bonos
- Gestión de riesgo
- Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Qué es la TIR en pocas palabras?
Es la tasa de descuento que deja en nulo el valor presente neto de los flujos de una inversión.
¿TIR y VPN dicen lo mismo?
No. El VPN da un monto a una tasa elegida por ti. La TIR da la tasa a la que ese monto se anula.
¿Una TIR alta significa que la inversión es mejor?
No necesariamente. La TIR no refleja la escala de la inversión, el riesgo ni la fiabilidad de los flujos previstos.
¿Por qué Excel me devuelve un error?
Suele ocurrir cuando no hay cambio de signo entre los flujos o cuando el cálculo no converge. Revisa los signos de los flujos o indica una estimación inicial distinta.