Qué es el VIX
El índice VIX mide la volatilidad que el mercado de opciones espera para el S&P 500 durante el próximo mes. Se expresa como volatilidad anualizada en puntos porcentuales.
La volatilidad implícita es la variación de precio que se deduce de lo que cuestan las opciones, no de lo que el precio ya hizo. Cuando los inversores pagan más por protegerse, las opciones se encarecen y el VIX sube. Por eso la prensa lo llama índice del miedo.
Definición formal
Cboe Global Markets publica el VIX. Lo calcula con los precios de muchas opciones call y put fuera del dinero sobre el S&P 500, en un rango amplio de precios de ejercicio. Combina dos vencimientos cercanos para obtener un plazo constante de un mes.
El método no depende de un modelo de valoración como Black-Scholes. Estima la varianza esperada a partir de la estructura de precios de las opciones y luego toma su raíz cuadrada.
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Ejemplo: cómo leer un nivel del VIX
Caso hipotético: el VIX marca un nivel V.
- El mercado de opciones descuenta una volatilidad anualizada de aproximadamente V por ciento para el S&P 500.
- Para pasar esa cifra a un mes, se divide V entre la raíz cuadrada de la cantidad de meses del año.
- El resultado es el movimiento típico esperado del índice en un mes, hacia arriba o hacia abajo. Es una medida de amplitud, no una dirección prevista.
Para hacer la conversión con un valor concreto, puede usar las herramientas de Calculadoras y simuladores. La cuenta con datos anuales está en Volatilidad anualizada.
Dónde aparece el VIX
- Noticias y reportes de mercado: frases como "el VIX se disparó" o "el índice del miedo cae" acompañan las caídas o las recuperaciones bursátiles.
- VIX hoy: el valor actual lo publica Cboe y lo replican los proveedores de datos financieros. Esta página no muestra cotizaciones en vivo.
- Plataformas de trading: el VIX no se compra directamente. Lo que se negocia son contratos de futuros sobre el VIX, opciones, ETN y, en algunos brokers, CFD que suelen seguir a los futuros. Si operas con Exness, verifica en el área personal o en el sitio oficial si existe un instrumento de este tipo y en qué condiciones.
Casos límite que conviene conocer
- Futuros frente a contado: los futuros del VIX suelen estar en contango, es decir, más caros que el índice de contado. En crisis pueden pasar a backwardation. Por eso los productos ligados al VIX pueden perder valor con el tiempo aunque el índice no se mueva.
- Correlación: el VIX suele moverse al revés que el S&P 500, pero esa relación no es fija. Lo explica la página de coeficiente de correlación.
- Picos bruscos: en un flash crash o en un cisne negro el VIX puede saltar en muy poco tiempo. Esto refleja el riesgo de cola.
Los CFD y otros productos apalancados sobre volatilidad pueden hacer perder dinero muy rápido. Revisa primero la gestión de riesgo.
Términos relacionados
Índices bursátiles · Derivados financieros · Opción call · Delta en opciones · Fuga hacia la calidad · Mercado bajista · Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Qué es el VIX en pocas palabras?
Es un índice que mide la volatilidad esperada del S&P 500 para el próximo mes, calculada a partir de los precios de sus opciones.
¿Un VIX alto significa que el mercado va a caer?
No. Indica que se esperan movimientos más amplios, en cualquier dirección. No es una previsión de precio.
¿Por qué se le llama índice del miedo?
Porque suele subir cuando los inversores pagan más por protegerse con opciones, algo habitual en momentos de tensión.
¿Se puede invertir directamente en el VIX?
No. Solo se negocian derivados vinculados a él, como futuros, opciones, ETN o CFD, que pueden comportarse distinto del índice de contado.
¿Dónde consulto el VIX hoy?
En la información que publica Cboe o en los proveedores de datos financieros y plataformas que lo muestran.