Interés abierto (open interest)

Qué es el open interest

El interés abierto (en inglés, open interest) es la cantidad de contratos de derivados, como futuros u opciones, que siguen abiertos al cierre de un periodo, es decir, que todavía no se cerraron, no se ejercieron ni vencieron.

Cada contrato tiene siempre un comprador (posición larga) y un vendedor (posición corta). El interés abierto cuenta el contrato una sola vez, no una vez por cada lado.

Definición formal

En una bolsa con contraparte central, el interés abierto es el total de posiciones largas abiertas en un contrato, que es igual al total de posiciones cortas abiertas. La cámara de compensación lo calcula tras el cierre de la sesión, a partir de las operaciones ya compensadas y liquidadas. Por eso el dato suele publicarse con un día de retraso.

No es lo mismo que el volumen:

• Volumen: cuántos contratos cambiaron de manos durante la sesión.
• Interés abierto: cuántos contratos quedan vivos al final.

Ejemplo paso a paso (caso hipotético)

Supón un contrato de futuros que hoy no tiene posiciones abiertas.

En resumen: si los dos lados abren, el interés abierto sube. Si uno abre y otro cierra, se mantiene igual. Si los dos cierran, baja. En cualquiera de estos casos el volumen de la sesión aumenta.

Interés abierto en futuros y en opciones

Futuros. El dato se publica por cada vencimiento. Cerca de la fecha de vencimiento, el interés abierto del front month suele bajar y el del siguiente vencimiento suele subir, porque los participantes hacen el roll de futuros.

Opciones. Se publica por cada serie, es decir, por cada combinación de tipo (call o put), precio de ejercicio y vencimiento. Las cadenas de opciones muestran el interés abierto de cada strike junto al volumen y al precio.

Dónde aparece el dato

• En las estadísticas diarias de las bolsas de derivados, contrato por contrato.
• En las cadenas de opciones de las plataformas que operan con opciones listadas.
• En informes de posicionamiento como el Commitments of Traders (COT) de la CFTC estadounidense, que separa el interés abierto por tipo de participante.
• En noticias de mercado, a menudo junto al precio y al volumen.

Casos particulares

• Futuros perpetuos de cripto: muchas plataformas expresan el interés abierto en valor nominal (moneda) y no en contratos, así que cambia también cuando cambia el precio, aunque no se abra ni se cierre nada.
• CFD: un CFD es un contrato con el bróker, no un contrato listado en bolsa, así que no tiene un interés abierto público de bolsa.
• Lectura del dato: algunos analistas combinan la variación del precio con la del interés abierto para describir si entra o sale dinero de un mercado. Es una interpretación y no anticipa el precio.

Operar derivados con apalancamiento puede hacerte perder dinero rápido, más que el depósito inicial en algunos productos. Repasa la gestión de riesgo antes de abrir posiciones.

Términos relacionados

• Contratos de futuros
• Derivados financieros
• Tamaño del contrato
• Delta en opciones
• Liquidación en efectivo o física
• Glosario de trading

Preguntas frecuentes

¿Qué significa interés abierto?

Es la cantidad de contratos de futuros u opciones que siguen abiertos, contando cada contrato una sola vez.

¿El interés abierto es lo mismo que el volumen?

No. El volumen mide los contratos negociados en la sesión. El interés abierto mide los que quedan abiertos al final.

¿Por qué baja el open interest de un futuro cerca del vencimiento?

Porque las posiciones se cierran o se trasladan al siguiente vencimiento.

¿Un interés abierto alto indica hacia dónde irá el precio?

No. Indica cuántos contratos hay abiertos, no la dirección del precio.

¿Cada cuánto se actualiza?

En las bolsas, normalmente una vez por sesión, después del cierre. Consulta el calendario de publicación de cada bolsa.