Vencimiento: significado
El vencimiento es la fecha en la que el emisor de un bono devuelve al inversor el capital prestado y la deuda termina.
La definición formal dice que es la fecha en la que el emisor debe pagar el valor nominal, que es el monto que el bono promete devolver, junto con el último cupón. En ese momento terminan sus obligaciones según el contrato de emisión. En inglés se llama maturity. Para ver el término en general, también fuera de los bonos, consulta fecha de vencimiento.
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Ejemplo: vencimiento de un bono
Imagina un bono hipotético con valor nominal V y un cupón fijo, es decir, un interés que se paga en fechas acordadas. El bono vence en la fecha T.
| Momento | Qué recibe el tenedor |
|---|---|
| Fechas de cupón antes de T | Solo el cupón |
| Fecha de vencimiento T | El último cupón más el valor nominal V |
| Después de T | Nada: el bono deja de existir |
Si compraste el bono por debajo de V, al vencimiento recibes más de lo que pagaste por el capital. Si lo compraste por encima, recibes menos. Esa diferencia forma parte del rendimiento al vencimiento. Para hacer el cálculo con montos concretos, usa las calculadoras y simuladores y la página sobre valor futuro y presente.
Dónde aparece el término
- Fichas de bonos y prospectos: fecha de vencimiento, plazo y calendario de pagos.
- Noticias: frases como "el bono con vencimiento en tal año" o "vencimientos de deuda del Tesoro". Indican cuándo un emisor debe devolver capital o refinanciarlo.
- Futuros y opciones: el vencimiento es la fecha en que el contrato deja de cotizar y se liquida. Ver contratos de futuros, front month y roll de futuros.
- MetaTrader: la especificación del contrato de un instrumento basado en futuros puede mostrar una fecha de expiración. Las órdenes pendientes también pueden tener su propio vencimiento. Revisa la especificación de cada instrumento en la plataforma. En las CFD con apalancamiento puedes perder dinero rápido, incluso antes de cualquier fecha de vencimiento.
Casos especiales para traders con experiencia
- Bonos amortizables: el capital se devuelve en partes antes del vencimiento. Ver amortización.
- Bonos rescatables (callable): el emisor puede pagar antes de la fecha final. Por eso se habla de rendimiento al rescate, no solo al vencimiento.
- Bonos perpetuos: no tienen fecha de vencimiento.
- Plazo original y plazo residual: el plazo original va desde la emisión hasta el vencimiento. El residual es el tiempo que falta hoy.
- Vencimiento y duration: no son lo mismo. La duration mide la sensibilidad del precio a las tasas de interés.
- Día inhábil: si la fecha cae en un día no hábil, el contrato define si el pago se adelanta o se posterga.
- Impago o reestructuración: el emisor puede no pagar o extender el plazo. Ver default.
Términos relacionados
Eurobono · Opción call · Liquidación en efectivo o física · Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Qué es la fecha de vencimiento en una inversión?
Es el día en que termina el instrumento y se devuelve el capital, como en un bono o un depósito a plazo, o en que se liquida, como en un futuro o una opción.
¿Puedo vender un bono antes del vencimiento?
Sí, en el mercado secundario. El precio que recibes depende de las tasas de interés y del riesgo del emisor en ese momento, así que puede ser mayor o menor que lo que pagaste.
¿El vencimiento garantiza que recupero el dinero?
No. El pago depende de que el emisor cumpla. Si cae en impago, puedes recibir menos o nada.
¿Los CFD tienen vencimiento?
Depende del instrumento. Algunos replican futuros y tienen fecha de expiración, y otros no. Revisa la especificación del contrato en tu plataforma.