Qué es el activo subyacente
El activo subyacente es el activo o la variable de la que un derivado toma su valor: si cambia el precio del subyacente, cambia el valor del derivado.
Un derivado financiero no tiene valor propio. Es un contrato cuyo resultado depende del subyacente. Ejemplos: futuros, forwards, opciones como la opción call y los CFD (contratos por diferencia, que pagan o cobran la diferencia de precio sin entregar el activo).
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Definición formal
En términos formales, el subyacente es la referencia de precio, tasa o índice que el contrato usa para calcular su valor durante la vida de la operación y su liquidación final. No tiene que ser un activo que se pueda comprar. Puede ser:
- Un activo físico o financiero: oro, petróleo, una acción, un bono, un par de divisas.
- Un índice: un índice bursátil es un cálculo y no se puede entregar.
- Una tasa: tasas de interés o tipos de cambio.
- Otro derivado: una opción sobre un futuro tiene como subyacente ese futuro.
- Una canasta de activos o una variable no financiera, como un índice de volatilidad o datos de clima.
Ejemplo práctico
Caso hipotético: un trader abre una posición de compra en un CFD sobre oro (XAUUSD). El subyacente es el precio del oro en dólares.
- Si el oro sube, la posición gana una cantidad igual a la subida del precio multiplicada por el tamaño del contrato y por el volumen en lotes.
- Si el oro baja, la posición pierde en la misma proporción.
El CFD no da la propiedad del oro. Solo replica su movimiento de precio. Con apalancamiento, una variación pequeña del subyacente produce una variación mucho mayor en tu saldo. Puedes calcular cifras concretas en las calculadoras y simuladores.
El trading de CFD y forex con apalancamiento puede hacerte perder dinero muy rápido. Revisa la gestión de riesgo antes de operar.
Dónde aparece el término
- Plataformas: en MetaTrader, la especificación de cada símbolo indica a qué instrumento corresponde. En los CFD sobre índices o materias primas, el precio puede venir de un contrato de futuros y no del mercado al contado.
- Opciones: la cadena de opciones muestra el precio del subyacente junto a cada precio de ejercicio. La delta mide cuánto cambia la opción cuando se mueve el subyacente.
- Documentos y noticias: las fichas técnicas de los contratos, los prospectos de ETN y las noticias usan frases como "el subyacente cayó" o "sobre el subyacente NAS100".
Casos especiales
- Subyacente no entregable: si no se puede entregar, como un índice, el contrato se liquida en efectivo. Consulta liquidación en efectivo o física.
- CFD sobre futuros: al acercarse la fecha de vencimiento, el precio de referencia pasa al contrato siguiente. Ese roll de futuros puede producir un salto de precio por el contango o el backwardation.
- Certificados: en los ADR y GDR, la acción extranjera cumple un papel similar al subyacente, aunque estos certificados no son derivados.
- Riesgo adicional: el derivado suma el riesgo de contraparte, que el subyacente por sí solo no tiene.
Términos relacionados
Clase de activo · Commodities · Oro · Metales · Exposición · Glosario de trading
Preguntas frecuentes
¿Qué significa "activo subyacente"?
Es el activo o la variable de la que un derivado obtiene su valor.
¿Al operar un CFD compro el activo subyacente?
No. El CFD solo replica el movimiento de precio. No recibes el activo ni los derechos de su dueño.
¿Un índice puede ser subyacente?
Sí. Como un índice no se puede entregar, los contratos sobre índices se liquidan en efectivo.
¿El precio del derivado es siempre igual al del subyacente?
No siempre. Pueden diferir por los costos de financiación, el vencimiento, los dividendos o porque el precio de referencia viene de un futuro y no del mercado al contado.